Aunque instituciones financieras globales como el Grupo de Acción Financiera Internacional han publicado sugerencias sobre la regulación cripto, cada país tiene un conjunto único de estatutos para esta industria. En Estados Unidos, la regulación cripto es aún más complicada debido a la división entre legislación federal y estatal. Los legisladores locales pueden crear leyes cripto únicas que no se ajustan a las directrices nacionales actuales.
Por ejemplo, Nueva York requiere que todas las empresas cripto locales obtengan una "BitLicense" especial para operar en el estado. Muchos exchanges de criptomonedas regulados en EE. UU., como Kraken, optan por no operar en Nueva York debido al costoso y largo proyecto de BitLicense. En cambio, algunos estados como Wyoming, California y Arizona han sido más receptivos a las criptomonedas. De hecho, los tres han presentado proyectos de ley para permitir a los residentes pagar impuestos con criptomonedas.
Cada jurisdicción tiene normas regulatorias diferentes para las empresas cripto, pero la mayoría de los gobiernos exige que los exchanges de moneda virtual sigan las leyes internacionales contra el lavado de dinero (AML) y contra la financiación del terrorismo (CFT). Esto a menudo significa que los CEX deben verificar la identidad de cada cliente con información KYC (conoce a tu cliente), como licencia de conducir, comprobante de domicilio y número de seguro social.
Algunas naciones requieren que los exchanges de criptomonedas presenten auditorías formales para demostrar su solvencia. Sin embargo, tras el colapso del exchange de criptomonedas FTX en 2022, los legisladores exigen mayor transparencia. Algunos CEX publican sus direcciones de billetera para demostrar el estado de sus reservas, mientras que los CEX que cotizan en bolsa, como Coinbase, publican informes financieros trimestrales para los accionistas.
Aunque KYC, AML y CFT son aspectos estándar de la regulación de CEX, las leyes que gobiernan la cripto no están tan bien definidas como en los mercados financieros tradicionales como los ETF (fondos cotizados en bolsa), los derivados y el forex. Estos requisitos de reporte poco claros se deben en parte a la novedad de la cripto. Muchos reguladores aún están tratando de entender y definir los numerosos aspectos de esta tecnología emergente.
La mayoría de las naciones afirma que quieren regular los CEX para hacer el trading cripto más seguro. Más seguro significa que los usuarios tienen menos probabilidades de interactuar con exchanges fraudulentos que roben su dinero o activos sospechosos que pueden perder valor casi instantáneamente. Además, como los exchanges de criptomonedas son los principales sitios para intercambiar monedas Fiat por monedas virtuales, ayudan a los reguladores a monitorear las transacciones con criptomonedas. Los CEX regulados con datos KYC facilitan el rastreo de actividades sospechosas como transferencias de grandes cantidades de cripto. También es más sencillo que los CEX monitoreen transferencias cripto asociadas a billeteras en lista negra.
La gran cantidad de información personal en los CEX facilita que organizaciones como el FBI o el IRS suspendan cuentas vinculadas a lavado de dinero, terrorismo o estafas cripto. Estas regulaciones también pueden mejorar la protección al inversor y la confianza del consumidor al operar con activos cripto.
La mayoría de las noticias sobre la regulación de exchanges de criptomonedas se enfocan en los CEX. No solo porque los CEX poseen la mayor liquidez en la industria cripto, sino también porque son más fáciles de regular. Los grandes CEX tienen sedes físicas y una estructura de liderazgo clara, pero no se puede decir lo mismo de los exchanges de criptomonedas descentralizados (DEX).
Los DEX son exchanges de criptomonedas que funcionan sobre blockchains de contratos inteligentes como Ethereum o BNB Smart Chain. Los DEX emplean programas autoejecutables llamados contratos inteligentes que permiten a las personas intercambiar directamente entre billeteras digitales. La naturaleza descentralizada de estas plataformas de código abierto las ha hecho más difíciles de regular.
Sin embargo, en los últimos años los legisladores han introducido restricciones en DeFi (finanzas descentralizadas). Por ejemplo, el gobierno de EE. UU. prohibió el uso de un "mezclador cripto" llamado TornadoCash en 2022. Los mezcladores cripto ayudan a los usuarios de DeFi a anonimizar sus transacciones, y los reguladores estadounidenses creen que los hackers usaron TornadoCash. Aunque TornadoCash no era un DEX, fue una aplicación importante en el ecosistema DeFi de Ethereum. Además, muchos DEX como Uniswap aceptaron cooperar con los reguladores y poner en lista negra billeteras asociadas con TornadoCash. Estas nuevas políticas sugieren que más regulaciones jugarán un papel en el futuro de DeFi.
Aunque más CEX cumplen con las leyes cripto, ha sido difícil para los legisladores hacer cumplir estas regulaciones. Hay muchas características inherentes a las monedas digitales que dificultan su regulación.
La regulación de exchanges de criptomonedas tiene muchas implicaciones para la compra de activos digitales como Bitcoin y Ethereum. Los CEX poseen la mayor liquidez del mercado cripto, y mientras más regulados estén, más datos personales almacenarán.
Las personas a favor del anonimato en línea están preocupadas de que los requisitos de KYC en los CEX puedan limitar la libertad personal en Web3. Por otro lado, algunos sostienen que el KYC podría aportar transparencia y confianza al sector cripto. En cualquier caso, estas políticas KYC pondrán más información personal en manos de los CEX.
Además de preocupaciones sobre privacidad, la regulación tiene implicaciones para la legalidad local de la cripto y la tributación. La forma en que un país regula los CEX afecta la accesibilidad de la cripto. Cuanto más estrictas sean las regulaciones cripto de una nación, menos probable será que acepten pagos con cripto o tecnologías Web3. En cambio, los países con restricciones cripto más relajadas, como las leyes de impuesto a las ganancias de capital, suelen tener mayor adopción de cripto.
Por último, la regulación de exchanges de criptomonedas puede impactar la salud del mercado cripto. Cuantos más países limiten el acceso a activos cripto, mayores serán las probabilidades de que las criptomonedas entren en un mercado bajista. Sin embargo, si más países permiten el comercio legal de cripto, esto puede animar a más personas, empresas de inversión y negocios a investigar los activos digitales.
Tras el mercado bajista cripto de 2022, muchos usuarios no están seguros de cómo encontrar un exchange de criptomonedas regulado. Aunque exchanges cripto como Voyager, Celsius y FTX estaban "altamente regulados", todos se declararon en bancarrota. Elegir un exchange de criptomonedas seguro puede ser intimidante, especialmente para quienes son nuevos en este mercado.
Sin embargo, tras las muchas bancarrotas cripto de 2022, más exchanges publican auditorías de prueba de reservas para ofrecer mayor transparencia. Puedes monitorear la liquidez en estos exchanges con datos de agregadores de precios de terceros como CoinGecko y CoinMarketCap. Además, muchos CEX confiables colaboran con reguladores para desarrollar nuevos estándares de provisión de datos de seguridad a los usuarios.
Los expertos sugieren que lo más seguro es operar con exchanges de criptomonedas con el historial más largo de éxito y transparencia en la industria cripto. Revisar los comentarios de clientes en sitios de terceros y agregadores de precios de monedas puede ayudarte a encontrar una plataforma de trading bien regulada y confiable.
Dado que la regulación influye considerablemente en el trading cripto, es importante mantenerse actualizado sobre las políticas cripto locales y federales. Una forma de estar informado sobre la regulación de exchanges de criptomonedas es seguir sitios de noticias cripto como CoinDesk, CoinTelegraph y Bitcoin.com. También puedes registrarte en el blog oficial de tu exchange de criptomonedas para conocer las últimas novedades sobre cambios de políticas. Los principales CEX como Coinbase, Kraken y Binance cuentan con portales de Cursos donde puedes estar al tanto de información importante sobre cripto.
Como alternativa, puedes recurrir al Centro de Recursos de Worldcoin para cursos sobre el sector cripto.
Nadie sabe con certeza cómo afectará la regulación a los exchanges de criptomonedas, pero está claro que más naciones desean introducir leyes para el comercio de cripto. Con el colapso de sitios cripto como Celsius y FTX, es cada vez más probable que los reguladores elaboren nuevos estándares tanto para CEX como para DEX.
En Worldcoin, nuestro objetivo es aportar mayor responsabilidad a DeFi sin sacrificar la privacidad del usuario. Para lograrlo, estamos trabajando en una tecnología de escaneo ocular llamada Orb. Con este dispositivo podemos demostrar que hay un ser humano único detrás de cada billetera cripto sin recolectar datos KYC. Suscríbete a nuestro canal de YouTube para conocer más.
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