블록체인 거버넌스로 넘어가기 전에 먼저 거버넌스라는 개념을 이해해봅시다. 거버넌스란 특정 주체의 위계, 운영, 시스템 등을 감독하거나 통제하는 과정을 의미합니다.
블록체인 거버넌스가 어떻게 작동하는지에 대한 기본적인 이해 없이는 거버넌스 토큰을 설명할 수 없습니다. 결국, 거버넌스 토큰은 이러한 의사결정 과정을 더 원활하게 만들기 위해 설계된 것입니다.
블록체인 거버넌스에는 암호화폐 프로젝트에서 합의에 도달하고 변화를 구현하는 활동 및 프로토콜이 포함됩니다.
허가형 블록체인은 위계적 거버넌스 구조를 가질 수 있지만, 오픈소스 프로젝트는 탈중앙화를 유지하려고 합니다. 프로젝트의 미래 방향을 일방적으로 결정하는 대신, 많은 Web3 개발자들이 개선 제안서를 온라인에 제출하고 이를 커뮤니티 투표에 부칩니다. 커뮤니티의 이러한 제안에 대한 응답이 미래의 방향을 결정합니다.
사람들은 보통 블록체인 거버넌스를 두 가지 범주로 나눕니다: 온체인과 오프체인. 온체인 거버넌스는 거버넌스 토큰으로 제안에 투표하는 것과 같이 프로젝트의 블록체인 내에서 직접적으로 이루어지며, 오프체인 거버넌스는 암호화폐 프로젝트의 체인에 기록되지 않는 비공식적 또는 공식적인 논의를 포함합니다. 오프체인 거버넌스의 예는 소셜 미디어 투표, 오프라인 컨벤션, 그리고 온라인 포럼의 토론 등이 있습니다.
거버넌스 토큰은 보유자가 암호화폐 프로젝트의 온체인 거버넌스에 참여할 수 있도록 하는 암호화폐입니다. 일반적으로, 한 사람이 보유한 거버넌스 토큰 한 개는 한 표와 같지만, 그 외의 방식도 존재합니다. 거버넌스 토큰 보유자는 이를 사용해 dApp 또는 블록체인의 변경 사항을 받아들이거나 거부할 수 있으며, 특정 투표 기간 동안 진행됩니다. 또한, 많은 dApp에서는 사람들이 거버넌스 토큰을 사용해 다양한 이니셔티브를 제출하고 투표에 부칠 수 있도록 허용합니다.
거버넌스 토큰이 DeFi에만 한정된 것은 아니지만, 이 분야에서 가장 인기가 많습니다. 대부분의 주요 탈중앙화 거래소(DEX)와 암호화폐 대출 사이트들은 거버넌스 토큰을 이용해 커뮤니티 구성원이 의견을 낼 수 있도록 합니다.
거버넌스 토큰을 다른 암호화폐와 구분 짓는 주요 기능은 바로 투표권입니다. 토큰 보유자가 투표할 수 있는 제안 목록은 무궁무진하지만, 아래는 거버넌스 토큰이 자주 사용되는 대표적 이슈들입니다:
dApp 업그레이드에 대한 투표 외에도, 거버넌스 토큰은 DeFi에서 또 다른 용도로 활용됩니다. 다음은 사람들이 이 토큰을 비거버넌스 방식으로 활용하는 몇 가지 예입니다:
DeFi 프로젝트에서 거버넌스 토큰을 출시하고자 한다면, Ethereum (이더리움) 같은 스마트 계약 블록체인에 이를 배포합니다. 각 dApp은 거버넌스 토큰 발행 정책을 별도로 가지고 있으며, 해당 내용은 온라인과 백서에 공개되어야 합니다.
DeFi 프로토콜은 커뮤니티 구성원에게 보상 인센티브로 일부 거버넌스 토큰을 별도로 할당하는 경우가 많습니다. 사람들은 dApp의 유동성 풀에 암호화폐를 예치하면 그 대가로 이러한 거버넌스 토큰을 받는 경우가 많습니다.
이러한 토큰으로 투표할 때 DeFi 사이트는 활성 및 예정 제안을 볼 수 있는 거버넌스 포털을 마련해야 합니다. 사용자는 암호화폐 지갑을 연결하고, 투표에 활용하고자 하는 토큰 수를 제출하면 됩니다. 한 사람이 특정 제안의 스마트 계약에 더 많은 토큰을 잠글수록, 그 최종 결정에 대한 영향력도 커집니다.
대부분의 dApp은 제안 제출과 투표 집계를 모두 위해 DAO(탈중앙화 자율조직)라는 블록체인 거버넌스 구조를 사용합니다. 블록체인의 DAO에는 개발자, 검증자, 투자자 등 프로젝트의 모든 이해관계자가 포함됩니다. DAO는 투표 집계와 실행을 스마트 계약에 맡겨 인간의 조작을 방지합니다.
유틸리티 토큰은 거버넌스 토큰과 여러 특징을 공유하기 때문에, 이 용어를 혼동해서 사용하는 경우도 있습니다. 하지만 거버넌스 토큰과 유틸리티 토큰 사이에는 중요한 차이점, 즉 투표권이 있습니다.
거버넌스 토큰으로 간주되려면, 보유자가 반드시 투표를 할 수 있어야 합니다. 유틸리티 토큰도 블록체인 내 다양한 용도, 투표 등을 가질 수 있습니다. 즉, 모든 거버넌스 토큰은 유틸리티 토큰이지만 모든 유틸리티 토큰이 거버넌스 토큰인 것은 아닙니다.
Brave 브라우저의 Basic Attention Token(BAT)은 거버넌스 토큰이 아닌 유틸리티 토큰의 대표적인 사례입니다. 이 토큰은 보유자에게 특별한 투표권을 주지 않고, 대신 광고주 및 사용자에게 인센티브로 활용됩니다.
기술적으로 거버넌스 토큰은 유틸리티 토큰의 한 종류입니다. 하지만 해당 암호화폐가 DAO 제안에 대한 영향력을 제공하지 않는 한, 거버넌스 토큰으로 분류될 수 없습니다.
Web2의 Facebook과 달리, Web3 사용자들은 자신이 선호하는 dApp의 미래 방향에 대해 직접 영향력을 행사할 수 있습니다. 지지자들은 거버넌스 토큰이 인터넷 사용자에게 더 큰 자유와 투명성을 제공한다고 믿습니다. 다음은 거버넌스 토큰의 몇 가지 주요 특징입니다:
거버넌스 토큰의 다양한 장점에도 불구하고, 암호화폐 업계의 일부 전문가들은 이 모델에 대해 몇 가지 우려를 표합니다. 쿼드래틱 보팅이나 소울바운드 토큰 같은 혁신들이 일부 문제를 해결할 수 있지만, 오늘날 DAO에 큰 우려로 남아 있습니다:
수십 종류의 거버넌스 토큰이 있지만, 가장 대표적인 것들은 Ethereum (이더리움) 블록체인에서 사용됩니다. 다음은 (작성 시점 기준) DAO 토큰을 제공하는, 많이 언급되는 DeFi 프로토콜들입니다:
투표의 가치는 이들 토큰의 시가총액을 전부 나타내지 않는다는 비판도 있습니다. 실제로, 이들 토큰의 가치는 거버넌스를 통해 수수료 전환 기능(fee switch)을 도입할 수 있는 가능성에서 비롯됩니다.
모든 암호화폐 프로젝트가 거버넌스 토큰을 쓰는 것은 아니지만, 세계 최대 DeFi 사이트들에는 이 기능이 표준으로 자리 잡고 있습니다. Web3에서 탈중앙화 거버넌스가 어떻게 발전할지는 아직 불확실하지만, 이러한 암호화폐들은 대형 DAO에서 핵심적 역할을 할 것이 분명합니다. 앞으로 개발자들이 거버넌스 프로토콜 경험을 쌓으며 모두의 의견이 반영되는 더 나은 방안을 모색하길 기대합니다.
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