거버넌스 토큰이란 무엇인가요?

블록체인 거버넌스란 무엇인가요?

블록체인 거버넌스로 넘어가기 전에 먼저 거버넌스라는 개념을 이해해봅시다. 거버넌스란 특정 주체의 위계, 운영, 시스템 등을 감독하거나 통제하는 과정을 의미합니다.

블록체인 거버넌스가 어떻게 작동하는지에 대한 기본적인 이해 없이는 거버넌스 토큰을 설명할 수 없습니다. 결국, 거버넌스 토큰은 이 의사결정 과정을 더욱 원활하게 만들기 위해 설계되었습니다.

블록체인 거버넌스에는 암호화폐 프로젝트에서 합의에 도달하고 변화를 구현하는 활동 및 프로토콜이 포함됩니다.

허가형 블록체인은 위계적 거버넌스 구조를 가질 수 있지만, 오픈소스 프로젝트는 탈중앙화를 유지하려고 합니다. 프로젝트의 미래 방향을 일방적으로 결정하는 대신, 많은 Web3 개발자들이 개선 제안서를 온라인에 제출하고 이를 커뮤니티 투표에 부칩니다. 커뮤니티의 이러한 제안에 대한 응답이 미래의 방향을 결정합니다.

사람들은 보통 블록체인 거버넌스를 두 가지로 나눕니다: 온체인과 오프체인. 온체인 거버넌스는 프로젝트의 블록체인에서 직접 이루어지며, 거버넌스 토큰을 사용해 제안에 투표하는 것과 같습니다. 반면, 오프체인 거버넌스는 암호화폐 프로젝트의 체인 밖에서 이루어지는 비공식적 또는 공식적 논의를 포함합니다. 오프체인 거버넌스의 예로는 소셜 미디어에서의 투표, 오프라인 컨벤션, 온라인 포럼에서의 토론 등이 있습니다.

거버넌스 토큰이란 무엇인가요?

거버넌스 토큰은 암호화폐 프로젝트의 온체인 거버넌스에 참여할 수 있도록 보유자에게 권한을 부여하는 암호화폐입니다. 일반적으로 한 사람이 보유한 각 거버넌스 토큰은 곧 다가오는 제안 사항에 대해 한 표를 행사할 수 있지만, 다른 방법론도 존재합니다. 거버넌스 토큰 보유자는 예정된 투표 기간 동안 dApp 또는 블록체인의 변경 사항을 승인하거나 거부하는 데 이 토큰을 사용할 수 있습니다. 많은 dApp에서는 거버넌스 토큰을 활용해 직접 이니셔티브를 만들어 투표에 부칠 수도 있습니다.

거버넌스 토큰은 DeFi에만 국한되지는 않지만, 이 분야에서 가장 인기가 많습니다. 대부분의 주요 탈중앙화 거래소(DEX) 및 암호화폐 대출 사이트는 거버넌스 토큰을 사용하여 커뮤니티 구성원들에게 의사결정에 참여할 수 있는 권한을 부여합니다.

거버넌스 토큰은 무엇에 사용되나요?

거버넌스 토큰을 다른 암호화폐와 구분 짓는 주요 기능은 바로 투표권입니다. 토큰 보유자가 투표할 수 있는 제안 목록은 무궁무진하지만, 아래는 거버넌스 토큰이 자주 사용되는 대표적 이슈들입니다:

• 암호화폐 프로젝트의 금고 자금 배분 결정.
• dApp의 사용자 인터페이스/사용자 경험(UI/UX) 업그레이드.
• 암호화폐 대출 사이트의 이자율 증감 조정.
• 유동성 공급자(LP)에 대한 암호화폐 보상 조정.

dApp 업그레이드에 대한 투표 외에도, 거버넌스 토큰은 DeFi에서 또 다른 용도로 활용됩니다. 다음은 사람들이 이 토큰을 비거버넌스 방식으로 활용하는 몇 가지 예입니다:

• dApp에서 네이티브 스테이킹을 통해 이자 보상을 획득.
• DEX에서 유동성 풀에 추가하기.
• 암호화폐 시장에서 거래.

거버넌스 토큰은 어떻게 작동하나요?

DeFi 프로젝트가 거버넌스 토큰을 출시하려면, Ethereum (이더리움)과 같은 스마트 계약 블록체인에서 이를 론칭하게 됩니다. 각 dApp은 자체적인 거버넌스 토큰 발행 정책을 보유하고 있으며, 이는 온라인 및 백서에서 확인할 수 있어야 합니다.

DeFi 프로토콜은 커뮤니티 구성원에게 보상 인센티브로 일부 거버넌스 토큰을 별도로 할당하는 경우가 많습니다. 사람들은 dApp의 유동성 풀에 암호화폐를 예치하면 그 대가로 이러한 거버넌스 토큰을 받는 경우가 많습니다.

이러한 토큰으로 투표를 할 때 DeFi 사이트에는 진행 중이거나 예정된 제안을 볼 수 있는 거버넌스 포털이 구축되어야 합니다. 사용자는 암호화폐 지갑을 연결하고 제안에 투표하고자 하는 토큰 개수를 제출하면 됩니다. 한 사람이 제안의 스마트 계약에 더 많은 토큰을 락업할수록 최종 결과에 대한 영향력이 커집니다.

대부분의 dApp은 DAO(탈중앙화 자율 조직)라는 블록체인 거버넌스 구조를 통해 제안 제출과 투표 집계를 모두 수행합니다. 블록체인의 DAO에는 개발자, 검증자, 투자자를 포함한 모든 프로젝트 이해관계자가 참여합니다. DAO는 또한 투표를 집계하고 명령을 실행할 때 인간의 개입 없이 스마트 계약을 활용합니다.

거버넌스 토큰 vs. 유틸리티 토큰

유틸리티 토큰도 거버넌스 토큰과 많은 특성을 공유하기 때문에, 일부에서는 이 두 용어를 혼용해서 사용합니다. 하지만 거버넌스 토큰과 유틸리티 토큰 사이에는 중요한 차이가 하나 있는데, 바로 투표권입니다.

거버넌스 토큰으로 간주되려면, 보유자가 반드시 투표를 할 수 있어야 합니다. 유틸리티 토큰도 블록체인 내 다양한 용도, 투표 등을 가질 수 있습니다. 즉, 모든 거버넌스 토큰은 유틸리티 토큰이지만 모든 유틸리티 토큰이 거버넌스 토큰인 것은 아닙니다.

Brave 브라우저의 Basic Attention Token(BAT)은 거버넌스 토큰이 아닌 유틸리티 토큰의 대표적인 사례입니다. 이 토큰은 보유자에게 특별한 투표권을 주지 않고, 대신 광고주 및 사용자에게 인센티브로 활용됩니다.

기술적으로 거버넌스 토큰은 유틸리티 토큰의 한 종류입니다. 하지만 암호화폐가 보유자에게 DAO 제안에서 의견을 행사할 권한을 제공하지 않으면, 거버넌스 토큰으로 간주될 수 없습니다.

거버넌스 토큰의 장점은 무엇인가요?

Web2의 Facebook과 달리, Web3 사용자들은 자신이 선호하는 dApp의 미래 방향에 대해 직접 영향력을 행사할 수 있습니다. 지지자들은 거버넌스 토큰이 인터넷 사용자에게 더 큰 자유와 투명성을 제공한다고 믿습니다. 다음은 거버넌스 토큰의 몇 가지 주요 특징입니다:

• 탈중앙화 유지: 거버넌스 토큰은 모든 이해관계자에게 dApp 업그레이드에 대한 투표권을 부여합니다. 이러한 투표권은 의사결정 권한이 커뮤니티 전반에 분산되어, 다수의 의사가 반영될 가능성을 높입니다.
• 높은 효율성: 거버넌스 토큰으로 투표하는 것이 포럼 토론이나 컨벤션 등 비공식적인 오프체인 방식보다 문제 해결이 더 쉽습니다.
• 커뮤니티 분열 방지: 거버넌스 토큰은 네트워크 참여자에게 불만이나 이견을 표출할 수단을 제공하므로, 불만이 있는 개발자가 따로 나가 "포크된" 블록체인을 만들 확률을 줄입니다.
• 투명성 강화: 투표 내역이 블록체인에 기록될 뿐만 아니라, 코딩된 스마트 계약을 통해 신뢰받으므로 투표 과정에서의 조작을 방지할 수 있습니다.
• 커뮤니티 협업 촉진: 투표 절차를 토큰 보유자들에게 개방함으로써 모두가 dApp에 대한 주인의식을 느낄 수 있습니다. 이런 협업 증가는 혁신적인 제안과 긍정적인 커뮤니티 분위기를 이끌 수 있습니다.

거버넌스 토큰의 과제는 무엇인가요?

거버넌스 토큰의 다양한 장점에도 불구하고, 암호화폐 업계의 일부 전문가들은 이 모델에 대해 몇 가지 우려를 표합니다. 쿼드래틱 보팅이나 소울바운드 토큰 같은 혁신들이 일부 문제를 해결할 수 있지만, 오늘날 DAO에 큰 우려로 남아 있습니다:

• 이기적이거나 악의적인 참여자: 이상적으로는 모든 거버넌스 토큰 보유자가 항상 커뮤니티의 최선을 위해 투표해야겠지만 실제로는 사람 각자가 자신의 이익을 우선할 수 있어서, 커뮤니티 및 dApp 사용자에게 해가 될 수 있습니다.
• 고래 및 검증자 풀이 투표를 좌지우지할 수 있음: 한 사람이 거버넌스 토큰을 더 많이 보유할수록 플랫폼에 대한 권한도 커집니다. 따라서 암호화폐 고래나 대규모 스테이킹 풀이 블록체인 방향을 좌우할 위험이 존재합니다. 이를 방지하기 위해 쿼드래틱 보팅 등의 메커니즘이 고안되었습니다.
• 익명성으로 인한 책임감 부재: 탈중앙화 제안에 대한 투표는 신원을 숨기기 쉬워 잘못된 행동을 한 주체를 콕 집어 책임을 물리기가 어렵습니다. 암호화폐 프로젝트에서 프라이버시의 가치를 지키려 한다면, 잘못된 거버넌스 결정에 책임을 묻는 건 더욱 어렵습니다.
• 스마트 계약 코드 실패 가능성: 스마트 계약에 코드 상의 취약점이 있을 가능성은 항상 존재합니다. 유권자는 DAO에서 투표할 때 Web3 개발자의 역량에 의존해야 합니다.

거버넌스 토큰 사례

수십 종류의 거버넌스 토큰이 있지만, 가장 대표적인 것들은 Ethereum (이더리움) 블록체인에서 사용됩니다. 다음은 (작성 시점 기준) DAO 토큰을 제공하는, 많이 언급되는 DeFi 프로토콜들입니다:

• Uniswap: Ethereum 기반 DEX인 Uniswap은 2020년 플랫폼 이용자 모두에게 UNI 토큰을 airdrop 했습니다. 오늘날까지 UNI 토큰은 대부분의 중앙화 암호화폐 거래소(CEX)에서 거래되는 대표적 거버넌스 토큰입니다.
• Aave: 2017년에 개발된 Aave는 Ethereum (이더리움) 블록체인에서 가장 선도적인 탈중앙화 암호화폐 대출 서비스입니다. AAVE 거버넌스 토큰을 보유한 사람들은 투표권을 누릴 뿐만 아니라, 자신의 AAVE를 스테이킹하여 dApp을 보호할 수도 있습니다.
• Maker: Maker 프로토콜은 Ethereum (이더리움) 블록체인에서 알고리즘 기반 스테이블 코인 DAI를 발행하는 것으로 잘 알려져 있습니다. Maker의 거버넌스 토큰은 MKR로, 토큰 보유자는 프로토콜의 DAI 발행, 담보 요건, 이자율 조정 등에 대한 투표를 진행합니다.
• Compound: Compound의 컴파운드 토큰(COMP)은 암호화폐 역사에서 중요한 위치를 차지합니다. 이 대출 플랫폼은 2020년 여름 COMP 출시로 거버넌스 토큰과 유동성 마이닝 개념을 도입했습니다. COMP 보유자는 플랫폼의 제안을 직접 제출하고 투표할 수 있습니다.

투표의 가치는 이들 토큰의 시가총액을 전부 나타내지 않는다는 비판도 있습니다. 실제로, 이들 토큰의 가치는 거버넌스를 통해 수수료 전환 기능(fee switch)을 도입할 수 있는 가능성에서 비롯됩니다.

마무리하며

모든 암호화폐 프로젝트가 거버넌스 토큰을 쓰는 것은 아니지만, 세계 최대 DeFi 사이트들에는 이 기능이 표준으로 자리 잡고 있습니다. Web3에서 탈중앙화 거버넌스가 어떻게 발전할지는 아직 불확실하지만, 이러한 암호화폐들은 대형 DAO에서 핵심적 역할을 할 것이 분명합니다. 앞으로 개발자들이 거버넌스 프로토콜 경험을 쌓으며 모두의 의견이 반영되는 더 나은 방안을 모색하길 기대합니다.

Worldcoin에서는 Orb 기술을 활용해 탈중앙화 거버넌스의 잠재적 위험을 해결하고자 노력합니다. 첨단 홍채 스캔 기술을 사용해 암호화폐 사용자의 신원을 침해하지 않으면서도 디지털 지갑의 고유 소유권을 인증하는 방법을 만들고자 합니다. 이런 방법이 어떻게 가능한지 더 알고 싶다면 Worldcoin의 블로그를 구독해 주세요.