Obwohl globale Finanzinstitute wie die Financial Action Task Force Vorschläge zur Regulierung von Krypto veröffentlicht haben, hat jedes Land eigene Gesetze für diese Branche. In den USA ist die Krypto-Regulierung sogar noch komplexer, da es einerseits Bundes- und andererseits Landesgesetze gibt. Lokale Gesetzgeber können eigene Krypto-Gesetze entwerfen, die nicht zu den aktuellen nationalen Vorgaben passen.
Beispielsweise verlangt New York von lokalen Krypto-Unternehmen eine spezielle „BitLicense“, um im Bundesstaat tätig zu werden. Viele in den USA regulierte Krypto-Börsen wie Kraken entscheiden sich deshalb gegen eine Tätigkeit in New York wegen des teuren und zeitaufwändigen BitLicense-Projekts. Im Gegensatz dazu sind manche Bundesstaaten wie Wyoming, Kalifornien und Arizona Krypto gegenüber aufgeschlossener. Tatsächlich haben alle drei Staaten Gesetzentwürfe eingebracht, die es den Einwohnern erlauben, Steuern mit Kryptowährungen zu zahlen.
Jede Gerichtsbarkeit hat unterschiedliche Vorschriften für Krypto-Unternehmen, aber die meisten Regierungen verlangen von virtuellen Währungsbörsen die Einhaltung internationaler Anti-Geldwäsche-(AML)- und Terrorismusfinanzierungs-(CFT)-Bestimmungen. Dies bedeutet oft, dass CEXs die Identität jedes Kunden mit KYC-Daten (Know-Your-Customer), wie z. B. Führerschein, Adressnachweis und Sozialversicherungsnummer, verifizieren müssen.
Einige Länder verlangen von Krypto-Börsen die Vorlage formaler Prüfungen, um ihre Zahlungsfähigkeit zu beweisen. Nach dem Zusammenbruch der Krypto-Börse FTX im Jahr 2022 fordern Gesetzgeber jedoch mehr Transparenz. Manche CEXs veröffentlichen öffentlich ihre Wallet-Adressen, um den Status ihrer Krypto-Reserven zu belegen. Börsennotierte CEXs wie Coinbase veröffentlichen vierteljährliche Finanzberichte für ihre Aktionäre.
Obwohl KYC, AML und CFT Standardaspekte der CEX-Regulierung sind, sind die Gesetze für Krypto nicht so klar definiert wie bei traditionellen Finanzmärkten wie ETFs (börsengehandelte Fonds), Derivaten oder Forex. Diese unklaren Meldepflichten liegen zum Teil an der Neuartigkeit von Krypto. Viele Regulierungsbehörden versuchen immer noch, die vielfältigen Aspekte dieser aufkommenden Technologie zu verstehen und zu definieren.
Die meisten Länder geben an, CEXs zu regulieren, um den Krypto-Handel sicherer zu machen. Sicherer bedeutet, dass Nutzer weniger wahrscheinlich mit betrügerischen Börsen in Kontakt kommen, die ihr Geld stehlen, oder mit verdächtigen Vermögenswerten, die fast augenblicklich an Wert verlieren können. Da Krypto-Börsen außerdem die wichtigsten Orte zum Umtausch von Fiat-Währungen in virtuelle Währungen sind, helfen sie Regulierungsbehörden, Transaktionen mit Kryptowährungen zu überwachen. Regulierte CEXs mit KYC-Daten machen es einfach, verdächtige Aktivitäten wie große Krypto-Transfers zu verfolgen. Auch das Monitoring von Krypto-Transfers, die mit auf schwarzen Listen geführten Wallets zusammenhängen, ist für CEXs einfacher.
Die Vielzahl persönlicher Informationen auf CEXs erleichtert es Organisationen wie dem FBI oder der IRS, Konten zu sperren, die mit Geldwäsche, Terrorismus oder Krypto-Betrug in Zusammenhang stehen. Diese Regulierungen können zudem den Anlegerschutz verbessern und das Vertrauen der Verbraucher beim Handel mit Krypto-Vermögenswerten stärken.
Die meisten Nachrichten über die Regulierung von Krypto-Börsen konzentrieren sich auf CEXs. CEXs verfügen nicht nur über die meiste Liquidität in der Krypto-Branche, sie lassen sich auch leichter regulieren. Große CEXs haben physische Hauptsitze und eine klare Führungsstruktur, aber das Gleiche kann man über dezentrale Krypto-Börsen (DEXs) nicht sagen.
DEXs sind Kryptowährungs-Börsen, die auf Smart Contract-Blockchains wie Ethereum oder der BNB Smart Chain laufen. DEXs nutzen selbstausführende Programme, sogenannte Smart Contracts, die es Menschen erlauben, direkt zwischen digitalen Wallets zu handeln. Aufgrund der dezentralen Natur dieser open source-Plattformen gestaltet sich deren Regulierung schwieriger.
Allerdings haben die Gesetzgeber in den letzten Jahren Beschränkungen für DeFi (dezentrale Finanzen) eingeführt. Zum Beispiel verbot die US-Regierung 2022 die Nutzung eines „Krypto-Mixers“ namens TornadoCash. Krypto-Mixer helfen DeFi-Nutzern, ihre Transaktionen zu anonymisieren, und die US-Regulierungsbehörden glauben, dass Hacker TornadoCash verwendet haben. Obwohl TornadoCash kein DEX war, war es eine wichtige Anwendung im DeFi-Ökosystem von Ethereum. Außerdem haben viele DEXs wie Uniswap zugestimmt, mit Regulierungsbehörden zusammenzuarbeiten und Wallets, die mit TornadoCash in Verbindung stehen, auf eine schwarze Liste zu setzen. Diese neuen Richtlinien deuten darauf hin, dass künftig weitere Regelungen im Bereich DeFi eine Rolle spielen werden.
Obwohl immer mehr CEXs Krypto-Gesetze einhalten, ist es für Gesetzgeber schwierig, diese Regelungen durchzusetzen. Es gibt zahlreiche Eigenschaften digitaler Währungen, die die Regulierung erschweren.
Die Regulierung von Krypto-Börsen hat weitreichende Auswirkungen auf den Kauf digitaler Vermögenswerte wie Bitcoin und Ethereum. CEXs verfügen über die meiste Liquidität im Krypto-Markt und je stärker reguliert sie sind, desto mehr personenbezogene Daten liegen bei ihnen vor.
Befürworter anonymer Online-Transaktionen befürchten, dass die KYC-Anforderungen bei CEXs die persönliche Freiheit in Web3 einschränken könnten. Andere argumentieren dagegen, dass KYC der Krypto-Branche mehr Transparenz und Vertrauen verleihen könnte. So oder so landen durch diese KYC-Richtlinien mehr persönliche Informationen bei den CEXs.
Neben den Datenschutz-Bedenken hat die Regulierung Auswirkungen auf die lokale Krypto-Legalität und Besteuerung. Die Art und Weise, wie ein Land CEXs reguliert, beeinflusst die Zugänglichkeit von Krypto. Je strenger die Krypto-Regeln eines Landes sind, desto unwahrscheinlicher werden Krypto-Zahlungen oder Web3-Technologien akzeptiert. Im Gegensatz dazu herrscht in Ländern mit lockereren Krypto-Vorschriften, wie z. B. bei Kapitalertragsteuergesetzen, oft eine stärkere Krypto-Akzeptanz.
Schließlich können sich Regulierungen von Krypto-Börsen auf die Gesundheit des Krypto-Marktes auswirken. Je mehr Länder den Zugang zu Krypto-Vermögenswerten einschränken, desto wahrscheinlicher ist es, dass Kryptowährungen in einen Bärenmarkt geraten. Öffnen sich hingegen mehr Länder für den legalen Krypto-Handel, könnte das mehr Menschen, Investmentfirmen und Unternehmen dazu ermutigen, digitale Vermögenswerte zu entdecken.
Nach dem Krypto-Bärenmarkt 2022 sind viele Nutzer nicht sicher, wie sie eine regulierte Krypto-Börse finden können. Obwohl Krypto-Plattformen wie Voyager, Celsius und FTX als „stark reguliert“ galten, mussten sie Insolvenz anmelden. Eine sichere Krypto-Börse auszuwählen, kann besonders für Neueinsteiger in diesen Markt einschüchternd wirken.
Nach den vielen Krypto-Insolvenzen 2022 veröffentlichen immer mehr Börsen Prüfberichte zu ihren Reserven, um mehr Transparenz zu bieten. Sie können die Liquidität solcher Börsen mit Daten von Preis-Aggregatoren Dritter wie CoinGecko und CoinMarketCap überwachen. Viele renommierte CEXs arbeiten auch mit Regulierungsbehörden zusammen, um neue Standards für Sicherheitsdaten gegenüber Nutzern zu entwickeln.
Experten empfehlen, mit Krypto-Börsen zusammenzuarbeiten, die die längste Erfolgsgeschichte und Transparenz in der Krypto-Branche haben. Kundenrezensionen auf Drittanbieter-Bewertungsportalen und Coin-Preis-Aggregatoren können dabei helfen, eine gut regulierte und seriöse Handelsplattform zu finden.
Da die Regulierung den Krypto-Handel maßgeblich beeinflusst, ist es wichtig, über lokale und nationale Krypto-Richtlinien informiert zu bleiben. Eine Möglichkeit, sich über die Regulierung von Krypto-Börsen zu informieren, ist das Verfolgen von Krypto-Nachrichtenseiten wie CoinDesk, CoinTelegraph und Bitcoin.com. Sie können sich außerdem für den offiziellen Blog Ihrer Krypto-Börse registrieren, um die neuesten Informationen zu politischen Änderungen zu erhalten. Große CEXs wie Coinbase, Kraken und Binance bieten Learn-Portale, mit denen Sie wichtige Krypto-Informationen immer im Blick behalten.
Alternativ können Sie auf das Resource Center von Worldcoin zurückgreifen, um mehr über den Krypto-Bereich zu erfahren.
Niemand weiß genau, wie sich Regulierungen auf Kryptowährungs-Börsen auswirken werden, aber klar ist, dass immer mehr Länder Krypto-Handelsgesetze einführen wollen. Mit dem Zusammenbruch von Krypto-Plattformen wie Celsius und FTX ist es zunehmend wahrscheinlich, dass Regulierungsbehörden neue Standards sowohl für CEXs als auch DEXs entwickeln werden.
Bei Worldcoin möchten wir mehr Verantwortung ins DeFi bringen, ohne den Datenschutz der Nutzer zu beeinträchtigen. Dafür arbeiten wir an einer Augenscan-Technologie namens Orb. Mit diesem Gerät können wir ohne Erhebung von KYC-Daten nachweisen, dass hinter jedem Krypto-Wallet ein unverwechselbarer Mensch steht. Abonnieren Sie unseren YouTube-Kanal, um mehr zu erfahren.