Los costos de transacción son tarifas que se pagan por la transferencia o confirmación de un exchange. Aunque el precio final ya incluye estos costos, no forman parte del valor de mercado subyacente del activo. Además, los costos de transacción pueden no ir directamente al vendedor. Cuando pagas costos de transacción, el dinero va a terceros (por ejemplo, bancos o corredores) que ayudan a confirmar tu operación.
Aunque los costos de transacción comúnmente se asocian con tarifas pagadas en moneda Fiat, también pueden representar gastos más abstractos. Por ejemplo, el tiempo, los gastos de viaje y la mano de obra son costos de transacción. La experiencia o autoridad legal de una empresa también podría considerarse un costo de transacción.
Los costos de transacción incentivan al usuario a construir sistemas que aprovechamos para exchange de valor. Si no hubiera ganancias por crear estos sistemas, menos personas los construirían. Sin embargo, la carrera por mejorar las transacciones y reducir los costos ha hecho que generalmente disminuyan con el tiempo.
Existen innumerables ejemplos de costos de transacción, pero la mayoría de estas tarifas se agrupan en una de tres categorías, que ayudan a explicar los Servicios que las empresas ofrecen por estas tarifas.
Los costos de búsqueda e información pagan por los Servicios involucrados en encontrar y compartir datos relevantes entre dos partes. Los corredores en exchanges como la Bolsa de Nueva York (NYSE) brindan este servicio cada vez que conectan compradores de acciones con vendedores. Los agentes inmobiliarios también cobran tarifas de búsqueda e información cuando investigan propiedades para compradores interesados.
Los compradores solo necesitan comprar un artículo una vez que encuentran un vendedor dispuesto. Durante esta fase, pueden comparar los costos de varios productos y negociar su tarifa preferida. Los terceros, como corredores de bolsa o agentes inmobiliarios, pueden cobrar "costos de transacción por negociación" para encontrar el mejor precio. Comparar las proporciones de gastos entre diferentes fondos mutuos es un ejemplo de tarifas de negociación.
El tercer aspecto de las tarifas de transacción involucra protecciones legales y costos de cumplimiento. Las tarifas de supervisión protegen a compradores y vendedores si alguna de las partes no cumple su parte del trato. Ejemplos incluyen honorarios legales y pagos de seguros.
Inspirados en el trabajo del autor del siglo 20 Ronald Coase, cada vez más economistas están de acuerdo en que los costos de transacción son un aspecto central de la toma de decisiones financieras. Antes de que Coase publicara sus teorías económicas, todos veían las transacciones como una experiencia "sin fricciones". En esta visión antigua, compradores y vendedores fijaban los precios a un valor fijo y transparente. Coase señaló que el propio proceso de transacción impone costos únicos a cada exchange financiero. En muchos casos, estas tarifas de transacción influyen en las decisiones de compra incluso más que el precio de mercado de un activo.
A medida que aumentan los costos de transacción, los clientes notan más fricción al comprar artículos y servicios. Incluso si los costos de los bienes se mantienen estables, altos costos de transacción disminuirán el poder adquisitivo de todos. Conforme las personas enfrentan más costos de transacción, la confianza del consumidor probablemente caerá.
Las empresas e inversionistas deben tener en cuenta los costos de transacción al revisar sus gastos. Si no consideran estos costos, estas tarifas podrían reducir sus ganancias. Los costos de transacción también pueden afectar la actividad empresarial y de inversión de una economía. Bajos costos de transacción aumentan la confianza de las personas para invertir capital, mientras que altos costos de transacción probablemente frenen el crecimiento económico.
En el siglo 20, economistas como Coase desarrollaron el modelo de Economía de Costos de Transacción (TCE) para analizar el impacto que estas tarifas tienen en la economía. Un principio central de TCE es que los bajos costos de transacción llevan a más actividad y eficiencia económica. Los partidarios de TCE también creen que las organizaciones siempre buscarán los costos de transacción más bajos posibles.
El campo de "análisis de costos de transacción" está diseñado para ayudar a las empresas a eliminar los costos de transacción. Los analistas evalúan los gastos anuales estimados de una empresa y proponen estrategias para ayudar a los clientes a minimizar estas tarifas.
Además de campos como el análisis de costos de transacción, muchos economistas creen que los avances tecnológicos disminuirán naturalmente las tarifas de transacción. En especial, Internet ha reducido significativamente los costos de transacción asociados a la búsqueda e información. Motores de búsqueda como Google encuentran información valiosa rápidamente y a menor costo. Los sitios de comercio electrónico y las plataformas de inversión en línea facilitan conectar compradores y vendedores. Todas estas innovaciones reducen el costo total de transacción.
Además, la automatización puede reducir los costos de transacción para varias empresas. Los avances en aprendizaje automático e inteligencia artificial pueden disminuir los costos laborales de una planta de manufactura, lo que finalmente reducirá las tarifas de transacción en la manufactura. En finanzas, muchas firmas de trading han hecho la transición a máquinas de trading de alta frecuencia automatizadas. Quienes prefieren estas tecnologías de trading argumentan que reducen las tarifas de transacción al aumentar la liquidez del mercado.
Aunque existe debate sobre si las nuevas tecnologías alguna vez eliminarán las tarifas de transacción, los economistas de TCE creen que reducir estos costos es un elemento neto positivo para la economía.
Aunque la cripto no tiene un banco central ni gobierno, todavía necesitas Pay los costos de transacción para transferir estas monedas. Las blockchains como Bitcoin (BTC) tienen integradas "tarifas de red" que van a los mineros de BTC. Dado que Bitcoin es una red descentralizada, estas tarifas de cripto incentivan a más personas a utilizar su poder de computación para validar transacciones BTC. Cuanto mayor sea el poder de hash en la blockchain de Bitcoin, más resistente será contra ataques.
Muchas otras blockchains, como Ethereum (ETH), cobran costos de transacción conocidos como "comisiones de gas". Al igual que las tarifas de red de Bitcoin, estos pagos de gas van a los Operadores de nodos que confirman transacciones en la blockchain de Ethereum.
Los individuos también deben pagar tarifas de transacción al usar exchanges de criptos centralizados (CEXs). Los CEXs proveen un centro centralizado para comprar y vender activos digitales como los sitios web de corretaje de acciones. Cada CEX tiene una estructura de tarifas diferente, pero la mayoría cobra comisiones y también tarifas por retirar y depositar.
Es fácil ignorar los costos de transacción al hacer compras pequeñas, pero son un aspecto significativo del ecosistema financiero. Los costos de transacción pueden influir directamente en todos los aspectos de la economía, incluyendo los hábitos de consumo, el desarrollo empresarial y la actividad de inversión. Sin embargo, los costos de transacción han disminuido en muchas áreas gracias a innovaciones como Internet, la automatización y la tecnología blockchain. Tarifas de transacción más bajas pueden abrir nuevas oportunidades en la economía global.
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