Cosa sono le stablecoin e come funzionano?

Che cos'è una stablecoin?

Una stablecoin è un tipo di criptovaluta il cui valore dovrebbe essere legato a un altro asset relativamente “stabile” come il dollaro statunitense, l'euro o l'oro.

D'altra parte, le criptovalute più grandi in termini di capitalizzazione di mercato sono un po' instabili. Molti sostengono che questi asset siano difficili da usare come mezzo di pagamento proprio a causa di questa instabilità. Per esempio, nel 2010 con un Bitcoin si poteva comprare solo una barretta di cioccolato, mentre oggi lo stesso Bitcoin potrebbe valere quanto un'auto. Ci sono altre criptovalute il cui valore è diminuito tanto quanto quello del Bitcoin è aumentato. Questa volatilità può essere un problema perché, come acquirente, vuoi un po' di stabilità nell'asset che compri.

Le stablecoin offrono un'alternativa riducendo questa volatilità, rendendole potenzialmente più adatte all'uso quotidiano. Pagamenti senza confini, commissioni di transazione basse, opzioni di custodia autonoma e una combinazione tra la stabilità delle valute legali tradizionali e la flessibilità degli asset digitali rendono le stablecoin interessanti per milioni di persone. Per capire perché, dobbiamo prima sapere come funzionano le stablecoin.

Bitcoin è una stablecoin?

Bitcoin (BTC) non è una stablecoin. Le stablecoin mirano a mantenere un valore stabile attraverso valute fiat o altri asset come l'oro. Il valore di Bitcoin è volatile in confronto. Per saperne di più su Bitcoin, clicca qui.

Cosa possiamo fare con le stablecoin?

Le stablecoin sembrano essere un asset promettente sulla carta, ma come possiamo usarle? Sono abbastanza pratiche per essere usate nella vita di tutti i giorni? La risposta è sì. Ecco alcuni modi in cui possiamo usare le stablecoin:

• Riserva di valore: a differenza delle criptovalute tradizionali, che sono un po' instabili, il valore delle stablecoin di solito rimane stabile rispetto all'asset a cui sono legate, permettendo a chi le ha di conservare il valore.
• Attività di trading: quando si fa trading di criptovalute, si possono usare le stablecoin come coppie di trading, il che aiuta a mantenere il valore e ad avere una correlazione più pratica con il valore della criptovaluta. ‍
• Guadagna interessi: prestando stablecoin, puoi guadagnare interessi. Ricorda però che questi servizi di staking possono essere rischiosi e in alcuni paesi non sono consentiti: assicurati di valutare bene i rischi prima di usare questi prodotti.
• Trasferisci soldi a basso costo: non devi pagare commissioni alte per mandare soldi all'estero. Con le stablecoin che funzionano su catene a basso costo, il prezzo delle transazioni può essere inferiore a pochi centesimi. Inoltre, le stablecoin non richiedono un conto bancario per mandare soldi in tutto il mondo.
• ‍Inviare soldi all'estero: le commissioni basse e l'elaborazione veloce fanno sì che non si debba aspettare per mandare o ricevere soldi oltre confine. Le stablecoin sono un modo veloce e conveniente per inviare soldi in tutto il mondo senza problemi. Mandare 200 dollari all'estero con le stablecoin può costare meno di 0,10 dollari, rispetto alla media globale di 12 dollari con i metodi tradizionali.

In che modo le stablecoin aiutano a proteggersi dall'inflazione?

Molte valute tradizionali sono soggette all'inflazione, soprattutto in economie con tassi di interesse alti. Invece, valute come il dollaro americano o l'euro sono state più resistenti all'inflazione negli ultimi 20 anni. Le stablecoin come Tether e USDC sono legate al dollaro americano, quindi potrebbero subire meno inflazione rispetto alle valute locali. Le persone possono cambiare i loro soldi in stablecoin e proteggersi dall'inflazione del dollaro americano, mantenendo così più valore al loro denaro.

Di conseguenza, le stablecoin permettono agli utenti di avere la stessa opportunità di conservazione del valore dei possessori di dollari statunitensi, indipendentemente dalla loro provenienza. Chiunque abbia accesso a Internet può utilizzare le stablecoin per effettuare transazioni quotidiane.

Quali sono i tipi di stablecoin?

Esistono diversi tipi di stablecoin. Ognuna usa un meccanismo per mantenere stabile il proprio valore.

Le stablecoin garantite da valuta fiat cercano di mantenere un rapporto di riserva di 1:1 con la valuta corrispondente. Per esempio, Tether è legato al dollaro americano con un rapporto di 1:1, il che vuol dire che ogni unità di Tether dovrebbe essere garantita da un'unità di dollaro americano e che il valore totale di mercato di Tether dovrebbe essere garantito 1:1 con le attività.

Una valuta digitale della banca centrale (CBDC) è una versione elettronica di una valuta fiat. La differenza principale tra le criptovalute che già esistono e le CBDC è che queste ultime sono supportate dal governo ed emesse dalla banca centrale di un paese. Le CBDC sono legate al valore della valuta centrale del governo che le emette.

Vediamo i diversi tipi di stablecoin per capire come sono garantite:

• Stablecoin garantite da valute fiat – le stablecoin garantite da valute fiat mantengono una riserva di valuta fiat come il dollaro USA come garanzia per assicurare che il valore della stablecoin resti stabile. ‍
• Stablecoin garantite da commodity – le stablecoin garantite da commodity utilizzano come garanzia metalli preziosi come oro e argento o materie prime come il petrolio. ‍
• Stablecoin garantite da criptovalute – le stablecoin garantite da criptovalute sono ancorate ad altre criptovalute come Bitcoin o Ether. Le criptovalute di riserva possono essere volatili, quindi le riserve devono superare la capitalizzazione di mercato della stablecoin, portando a una sovra-collateralizzazione per garantire la solidità economica del sistema.
• Stablecoin algoritmiche – le stablecoin algoritmiche usano algoritmi e un design economico per mantenere un valore di mercato costante. Queste stablecoin non sono ancora state testate e oggi sono le più rischiose, e molte hanno visto il loro valore andare a zero, distruggendo miliardi di dollari.

Quali sono le stablecoin più popolari?

Ora che abbiamo capito i diversi tipi di stablecoin e come funzionano, è ora di dare un'occhiata alle stablecoin più famose sul mercato.

Tether (USDT)

Con un valore di mercato di circa 65 miliardi di dollari, Tether è la stablecoin più famosa al mondo, sostenuta da valuta fiat. È stata anche la prima stablecoin sul mercato delle criptovalute e ha il maggior numero di transazioni globali, il che la rende la stablecoin più liquida. Qualcuno ha detto che l'USDT non è sostenuto 1:1 come dicono, ma questo non è ancora stato dimostrato.

USD Coin (USDC)

Come dice il nome, USD Coin è legato al valore del dollaro americano. È una stablecoin garantita da valuta fiat. Questo vuol dire che puoi comprare un USDC per 1 dollaro o cambiarlo con 1 dollaro in qualsiasi momento. Al momento, ci sono in giro per il mondo 55,8 miliardi di USD Coin.

Binance USD (BUSD)

Binance USD, che adesso è la terza stablecoin più grande per capitalizzazione di mercato con 17,5 miliardi di dollari, è un progetto di stablecoin supportato da valuta fiat lanciato dalla piattaforma di scambio di criptovalute Binance insieme a Paxos. BUSD ha un rapporto di 1:1 con il dollaro americano.

Dai (DAI)

MakerDAO ha lanciato Dai sulla blockchain di Ethereum nel 2017. Dai, una stablecoin supportata da criptovaluta, usa ether (la criptovaluta sulla piattaforma di Ethereum) come supporto, mentre il suo valore è legato al dollaro statunitense. A differenza di altre stablecoin, DAI è decentralizzata e usa smart contract e incentivi come meccanismo per mantenere il suo ancoraggio.

TrueUSD (TUSD)

TUSD di TrustToken è una stablecoin garantita da valuta fiat che gira sulla blockchain di Ethereum. Ogni token TUSD ha un rapporto di 1:1 con il dollaro americano. Puoi creare e riscattare i token TUSD sul sito di TrustToken.

Quali sono i rischi legati alle stablecoin?

Le stablecoin possono sembrare il meglio dei due mondi. Tuttavia, comportano anche dei rischi propri.

• Perdita dell'ancoraggio: le stablecoin cercano di mantenere un valore stabile, sostenute da una valuta fiat. Le stablecoin depegged sono quelle che perdono il loro valore previsto. Luna è l'esempio più grande di questo fenomeno, quando il suo depeg ha fatto perdere agli investitori decine di miliardi di valore.‍
• Rischi normativi: le stablecoin, anche se sono legate alle valute tradizionali, possono comunque avere dei rischi normativi. Per esempio, Meta, la società madre di Facebook, voleva lanciare la sua stablecoin, chiamata Diem, nel 2020. Ma poi ha dovuto rinunciare a causa delle preoccupazioni e delle critiche delle autorità di regolamentazione finanziaria.
• Mancanza di trasparenza: idealmente, le riserve valutarie dovrebbero sostenere le stablecoin con contanti o altre attività sicure. Tuttavia, senza alcuna supervisione, è difficile sapere se le stablecoin ricevano tutto il sostegno che dicono di avere. La mancanza di sostegno potrebbe portare a una situazione disastrosa come il crollo di TerraUSD, che a sua volta influenzerebbe l'intero mercato delle criptovalute.
• Inflazione degli asset di riferimento: anche se le stablecoin dovrebbero proteggere dall'inflazione, continuano comunque a crescere allo stesso ritmo delle attività a cui sono legate. Per esempio, se l'inflazione del dollaro americano supera il 9%, il prezzo dell'attività aumenta, quindi quello che prima si poteva comprare con 100 dollari ora costerebbe 109 dollari. Una soluzione proposta a questo problema sono le flatcoin, il cui valore sarebbe garantito da un paniere di beni, quindi non soggetto a inflazione. Anche se le flatcoin devono ancora essere implementate, un giorno potrebbero diventare il più grande mezzo di scambio al mondo.

Sei pronto ad acquistare?

Acquistare stablecoin è il modo per entrare nella maggior parte dei mercati. Invece di stare lì a guardare il valore delle criptovalute fluttuare mentre pensi alla prossima mossa, le stablecoin ti permettono di assicurarti che un acquisto mantenga più o meno lo stesso valore tra un'operazione e l'altra. Anche se questo è un ottimo modo per proteggersi dalla volatilità, il suo vantaggio è limitato a quello dell'asset a cui è ancorato. Gli utenti possono essere protetti da forti cali di valore per la maggior parte, ma non possono aspettarsi molto in termini di aumento dei rendimenti.

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