穩定幣是什麼？如何運作？

什麼是穩定幣？

穩定幣是一種加密貨幣，價值與美元、歐元、黃金等相對「穩定」的資產掛鉤。

大多數市值高的加密貨幣波動性很大。許多人認為，由於價格波動劇烈，這些資產不適合作為支付方式。例如，一枚比特幣在 2010 年時只夠買一條巧克力棒，如今卻已經能買一輛汽車。另一些加密貨幣價值下跌的幅度則接近比特幣的升值幅度。這樣的波動性降低了實用價值，因為消費者會希望用來買賣物品的資產價值相對穩定。

透過降低這種波動性，穩定幣提供了一種替代選擇，更適合日常使用。無國界支付、低廉的交易費用、自主保管選項，以及結合傳統法定貨幣穩定性與數位資產彈性等特點，讓穩定幣吸引了千百萬使用者。要了解原因，我們必須先認識穩定幣的運作原理。

比特幣是穩定幣嗎？

比特幣（BTC）不是穩定幣。穩定幣通常透過法定貨幣或黃金等其他資產維持價值穩定。相較之下，比特幣的價值波動性較高。你可以在這裡深入了解比特幣。

穩定幣可以用來做什麼？

穩定幣理論上看似有發展潛力，但實際上能用來做什麼？在日常生活中夠實用嗎？答案是肯定的。以下是幾種穩定幣的使用方式：

• 價值保存：與價格波動劇烈的傳統加密貨幣相比，穩定幣的價值通常與其掛鉤的資產保持一致，讓穩定幣持有者可以保存資產價值。‍
• 交易資產：在交易加密貨幣時，使用者可以使用穩定幣作為交易對，有助於維持資產價值，並讓加密貨幣的價值有更實際的關聯性。 ‍
• 賺取利息：透過出借穩定幣，使用者可以獲得利息。需要注意的是，這些質押服務常常伴隨高風險，且在部分國家不被允許。使用這類產品前請務必評估相關風險。‍
• 低成本匯款：使用者不需要支付高額手續費，即可跨境匯款。穩定幣在低手續費鏈上運作，交易費甚至可能低至幾美分。此外，穩定幣不需要銀行帳戶就能全球匯款。
• ‍跨國匯款：低手續費和快速處理流程讓跨國匯款輕鬆容易。穩定幣提供快速、實惠的全球匯款方式，跨境匯款 200 美元的費用可能不到 0.1 美元（傳統匯款方式全球平均手續費高達 12 美元）。

穩定幣如何幫助對抗通貨膨脹？

許多傳統法定貨幣容易受到通貨膨脹影響，特別是在高利率經濟體中。相較之下，美元或歐元等貨幣在過去 20 年中對抗通膨的能力更強。Tether 和 USDC 等穩定幣與美元掛鉤，表示其通膨率往往低於當地貨幣。將當地貨幣兌換成穩定幣相當於持有美元資產，更能保值。

因此，穩定幣讓使用者無論來自何處，都能與美元持有者享有同樣的資產保值機會。只要有網路，任何人都能使用穩定幣進行日常交易。

穩定幣有哪些類型？

穩定幣有多種類型，每種類型有各自維持價格穩定的機制。

與法幣掛鉤的穩定幣會以 1:1 的比例維持相應貨幣的儲備金。例如，Tether 與美元 1:1 掛鉤，表示一單位的 Tether 必須有一單位的美元儲備，其總市值也應以 1:1 的資產支持。

中央銀行數位貨幣（CBDC）是法定貨幣的電子版，與現有加密貨幣的主要差異在於中央銀行數位貨幣由政府支持並由國家中央銀行發行。中央銀行數位貨幣與發行國的主要貨幣價值掛鉤。

以下是不同類型的穩定幣及其支持方式：

• 法幣支持穩定幣：法幣支持穩定幣以美元等法定貨幣作為儲備金，確保穩定幣價值維持穩定。‍
• 商品支持穩定幣：商品支持穩定幣以黃金、白銀等貴金屬或原油等大宗商品作為擔保。‍
• 加密貨幣支持穩定幣：加密貨幣支持穩定幣以比特幣或以太幣等加密貨幣作為擔保。由於這些儲備加密貨幣本身波動大，通常其儲備需超過穩定幣的市值，透過超額擔保確保經濟模式的健全。
• ‍演算法穩定幣：演算法穩定幣透過演算法和經濟模式的設計維持市價穩定。這類穩定幣仍未被證明有效，風險極高，許多甚至價值歸零，造成數十億美元損失。

最受歡迎的穩定幣有哪些？

了解穩定幣的不同類型及運作方式後，來看看目前市場上最受歡迎的穩定幣有哪些。

Tether（USDT）

Tether 以約 650 億美元的市值成為全球最受歡迎的法幣支持穩定幣，也是最早進入加密貨幣市場的穩定幣，全球交易量最高、流動性最強。有人質疑 Tether 是否真的如聲稱的有 1:1 儲備，但目前尚未有確切證據證明聲稱不實。

USD Coin（USDC）

如其名所示，USD Coin 與美元價值掛鉤，屬於法幣支持穩定幣。這表示你可以用一美元購買一枚 USD Coin，或隨時以一枚 USD Coin 兌換一美元。截至撰寫本文時，全球一共有 558 億枚 USD Coin 流通中。

Binance USD（BUSD）

Binance USD 目前以 175 億美元市值成為第三大穩定幣，是加密貨幣交易所幣安與 Paxos 共同推出的法幣支持穩定幣，與美元維持 1:1 的比率。

Dai（DAI）

MakerDAO 於 2017 年在以太坊區塊鏈上推出 Dai。Dai 是加密貨幣支持穩定幣，用以太坊上的加密貨幣以太幣作為擔保，價值卻與美元掛鉤。與其他穩定幣不同，DAI 是去中心化的，用智能合約和獎勵機制維持其價值掛鉤。

TrueUSD（TUSD）

TrustToken 推出的 TUSD 是一種在以太坊區塊鏈上的法幣支持穩定幣。每枚 TUSD 目前與美元 1:1 掛鉤。使用者可在 TrustToken 的官網上鑄造並兌換 TUSD。

穩定幣有哪些風險？

穩定幣似乎集兩個金融體系的優勢於一身，但同時也有自身風險。

• 脫鉤：穩定幣旨在維持與法定貨幣掛鉤的固定價值。脫鉤指穩定幣價格跌離預期價值。Luna 就是最大規模的例子，其脫鉤讓投資人損失數百億美元。‍
• 監管風險：儘管穩定幣與法定貨幣掛鉤，仍受監管政策風險影響。例如，臉書母公司 Meta 原本計畫於 2020 年推出自家穩定幣 Diem，最後因受金融監管機構的憂慮與反對而取消計劃。
• ‍透明度不足：理想情況下，穩定幣應有現金或其他安全資產作為儲備，但若缺乏監督，很難知道擔保情況是否如其聲稱。缺乏擔保將導致類似 TerraUSD 崩盤的嚴重後果，波及整個加密貨幣市場。
• ‍掛鉤資產通膨：儘管穩定幣旨在對抗通膨，仍會隨掛鉤資產的通膨率上漲。例如，若美元的通膨率超過 9%，資產的價格會上漲，過去 100 美元能買的東西現在要花 109 美元。有人提出平價幣作為解決方案，以一籃子商品作為擔保，可避免通膨。但平價幣目前尚未落實，未來有可能成為世界主要交易媒介。

想要買入穩定幣嗎？

購買穩定幣通常是進入多數市場的入口。不同於加密貨幣的法幣價值波動劇烈，需等待交易時機，穩定幣能確保不同交易間資產的價值大致不變。雖然這是對抗波動的好方式，其獲利空間也受到掛鉤資產漲幅的限制。使用者多數時候能避免資產價值大幅下滑，但不太可能期待資產大幅增值。

‍Worldcoin 是一種全新的加密貨幣，但不是穩定幣，目標是讓地球上每一個人都能獲得免費份額，同時保障隱私。Worldcoin 的使命是在全球提高個人權益和機會平等。訂閱我們的部落格，取得加密貨幣領域的最新消息和資訊！