¿Qué son las stablecoins y cómo funcionan?

¿Qué es una stablecoin?

Una stablecoin es un tipo de criptomoneda cuyo valor busca estar vinculado a otro activo relativamente "estable" como el dólar estadounidense, el euro o el oro.

En cambio, la mayoría de las criptomonedas con mayor capitalización de mercado son volátiles. Muchos argumentan que estos activos son difíciles de usar como medio de pago debido a esta volatilidad. Por ejemplo, el valor de un Bitcoin en 2010 era igual al de una tableta de chocolate; hoy equivale al precio de un coche. Hay otras criptomonedas han vivido el camino contrario: su valor se ha desplomado de forma drástica. Esta volatilidad es un problema porque, como comprador, buscas cierta estabilidad en el activo con el que realizas tus transacciones.

Las stablecoins ofrecen una opción alternativa más viable para el uso diario al minimizar esta volatilidad. A esto se suman pagos internacionales sin barreras, comisiones más bajas, opciones de autocustodia y la combinación de estabilidad fiduciaria con flexibilidad digital; factores que hacen que las stablecoins atraigan a millones de usuarios. Para entender por qué, primero debemos entender cómo funcionan las stablecoins.

¿Es Bitcoin una stablecoin?

Bitcoin (BTC) no es una stablecoin. Las stablecoins buscan mantener un valor estable a través de monedas fiduciarias u otros activos como el oro. El valor de Bitcoin es volátil en comparación con estas. Para saber más sobre Bitcoin, haz clic aquí.

¿Qué puedo hacer con las stablecoins?

Las stablecoins pueden parecer ser un activo prometedor en términos teóricos, pero ¿qué podemos hacer con ellas? ¿Son lo suficientemente prácticas para su uso en la vida real? La respuesta es sí. Estas son solo algunas maneras de usar stablecoins:

• Valor refugio: En comparación con las criptomonedas tradicionales, que son volátiles, el valor de las stablecoins suele mantenerse estable con respecto al activo al que están vinculadas, lo que permite usarlas como valor refugio. ‍
• Intercambiar activos: Al operar con criptomonedas, los usuarios pueden usar las stablecoins como pares de intercambio, lo que les ayuda a mantener su valor y obtener una relación más estable respecto a otras cripto. ‍
• Generar intereses: Al prestar stablecoins, los usuarios pueden generar intereses. Cabe señalar que estos servicios de staking implican ciertos riesgos y no están permitidos en algunos países; asegúrate de evaluar los riesgos antes de utilizar tales productos.‍
• Transferir dinero a bajo coste: Los usuarios no necesitan pagar altas comisiones de transferencia para enviar dinero al extranjero. Al operar sobre redes de bajo coste, las stablecoins permitan procesar transacciones a cambio de unos pocos céntimos. Además, las stablecoins no requieren una cuenta bancaria para enviar dinero a nivel mundial.
• Enviar dinero internacionalmente: Gracias a las bajas comisiones de transacción y a la alta velocidad de procesamiento, no es necesario esperar para enviar o recibir dinero entre países. Las stablecoins ofrecen una forma rápida y económica de enviar dinero globalmente sin complicaciones. Enviar 200 $ al extranjero en stablecoins puede costar menos de 0,10 $, comparado con el promedio global de 12 $ si se opta por los métodos tradicionales.

¿Cómo ayudan las stablecoins a protegerte contra la inflación?

Muchas monedas fiduciarias tradicionales son propensas a la inflación, especialmente en economías con altas tasas de interés. Por el contrario, monedas como el dólar estadounidense o el euro han resistido mejor la inflación en los últimos 20 años. Stablecoins como Tether y USDC están ancladas al dólar estadounidense, lo que significa que suelen verse menos afectadas por la inflación que muchas moneda locales. Las personas pueden intercambiar su dinero por stablecoins y así exponerse únicamente a la inflación del dólar estadounidense, lo que ayuda a conservar mejor el valor de sus ahorros.

Gracias a ello, las stablecoins permiten a los usuarios conservar valor en las mismas condiciones que quienes poseen dólares estadounidenses, sin importar de dónde sean. Cualquier persona con acceso a internet puede usar stablecoins para realizar transacciones a diario.

¿Qué tipos de stablecoins hay?

Existen diversos tipos de stablecoins. Cada una emplea un mecanismo diferente para estabilizar su valor.

Las stablecoins respaldadas por una moneda fiduciaria buscan mantener una proporción de reserva de 1:1 con su respectiva moneda. Por ejemplo, Tether está vinculada al dólar estadounidense con una proporción de 1:1, lo que significa que una unidad de tether debe estar respaldada por una unidad de dólar estadounidense, y la capitalización total de mercado de tether debe estar respaldada 1:1 con activos.

Una moneda digital de banco central (CBDC, por sus siglas en inglés) es una versión electrónica de una moneda fiduciaria. La principal diferencia entre las criptomonedas existentes y las CBDC es que estas últimas están respaldadas por el gobierno y emitidas por el banco central de un país. Las CBDC están atadas al valor de la moneda central del gobierno emisor.

Repasemos los diferentes tipos de stablecoins para entender cómo están respaldadas:

• Stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria: Estas stablecoins están respaldadas por reservas en una moneda fiduciaria, como el dólar estadounidense, para garantizar que el valor de la stablecoin permanezca estable.‍
• Stablecoins respaldadas por commodities: Estas stablecoins utilizan como garantía metales preciosos como oro y plata u otros commodities como el petróleo crudo.‍
• Stablecoins respaldadas por criptomonedas: Las stablecoins respaldadas por criptomonedas se vinculan a otras criptomonedas como Bitcoin o Ether. Las reservas de criptomonedas pueden ser volátiles, por lo que sus reservas deben superar la capitalización de mercado de la stablecoin. Esto obliga a una sobrecolateralización para asegurar un diseño económico sólido.
• Stablecoins algorítmicas: Las stablecoins algorítmicas utilizan algoritmos y un diseño económico para mantener un valor de mercado estable. Estas stablecoins aún no están probadas y son las de mayor riesgo actualmente; muchas han visto descender su valor a cero, destruyendo miles de millones de dólares.

¿Cuáles son las stablecoins más populares?

Ahora que hemos repasado los diferentes tipos de stablecoins y cómo funcionan, es hora de ver cuáles son las stablecoins más populares del mercado.

Tether (USDT)

Con una capitalización de mercado de aproximadamente 65 000 millones de USD, Tether es la stablecoin respaldada por moneda fiduciaria más popular del mundo. También fue la primera stablecoin en llegar al mercado cripto y cuenta con el mayor número de transacciones globales, lo que la convierte en la stablecoin con mayor liquidez. Aunque se ha acusado a USDT de no estar respaldada 1:1 como afirma, no hay evidencias concluyentes que demuestren lo contrario.

USD Coin (USDC)

Como su nombre indica, USD Coin está vinculada al valor del dólar estadounidense. Es una stablecoin respaldada con fiat. Esto significa que se puede comprar un USDC por 1 $ o canjear un USDC por 1 $ en cualquier momento. En el momento de escribir estas líneas, hay un total de 55,8 mil millones de USD Coin en circulación en el mundo.

Binance USD (BUSD)

Actualmente, es la tercera stablecoin más grande por capitalización de mercado, con 17.500 millones de $. Binance USD es un proyecto de stablecoin respaldada por moneda fiduciaria iniciado por la plataforma de intercambio cripto Binance en colaboración con Paxos. BUSD mantiene una proporción de 1:1 con el dólar estadounidense.

Dai (DAI)

MakerDAO lanzó Dai en la blockchain de Ethereum en 2017. Dai es una stablecoin respaldada por criptomonedas que utiliza ether (la criptomoneda de la plataforma Ethereum) como respaldo, mientras que su valor está vinculado al dólar estadounidense. A diferencia de otras stablecoins, DAI está descentralizada y utiliza contratos inteligentes e incentivos como mecanismo para mantener su paridad.

TrueUSD (TUSD)

TUSD de TrustToken es una stablecoin respaldada por moneda fiduciaria que existe en la blockchain de Ethereum. Cada token TUSD actualmente mantiene una proporción de 1:1 con el dólar estadounidense. Los usuarios pueden acuñar y canjear tokens TUSD en el sitio web de TrustToken.

¿Cuáles son los riesgos asociados al uso de stablecoins?

Las stablecoins pueden parecer lo mejor de ambos mundos. Sin embargo, su uso también implica algunos riesgos.

• Pérdida de paridad: Las stablecoins buscan mantener un valor constante respaldado por una moneda fiduciaria. Las stablecoins que pierden su paridad se refieren a aquellas cuyo valor disminuye respecto a su valor previsto. Luna es el mayor ejemplo de este fenómeno, ya que su pérdida de paridad hizo que los inversionistas perdieran decenas de miles de millones de sus carteras.‍
• Riesgos regulatorios: Las stablecoins, pese a estar vinculadas a monedas fiduciarias, aún están sujetas a riesgos regulatorios. Por ejemplo, Meta, la empresa matriz de Facebook, planeaba lanzar su propia stablecoin llamada Diem en 2020. Sin embargo, la compañía canceló el lanzamiento debido a las dudas y objeciones de los entes reguladores financieros.
• Falta de transparencia: Idealmente, las stablecoins deberían estar respaldadas por reservas de divisa en efectivo u otros activos seguros. Sin embargo, sin supervisión, es difícil saber si las stablecoins están respaldadas tanto como afirman. La falta de respaldo podría llevar a situaciones graves como el colapso de TerraUSD, afectando así a todo el mercado cripto.
• Inflación de los activos de respaldo: Aunque las stablecoins están pensadas para proteger a los inversionistas contra la inflación, siguen inflándose al ritmo de sus activos de respaldo. Por ejemplo, si la tasa de inflación del dólar estadounidense supera el 9 %, el precio del activo aumenta, lo que significa que lo que antes se podía comprar por 100 $ ahora costaría 109 $. Una solución propuesta a esto son los flatcoins, cuyo valor estaría respaldado por una canasta de bienes, evitando así la inflación. Aunque las flatcoins aún no se han implementado, en el futuro podrían llegar a ser el mayor medio de intercambio del mundo.

¿Listo para comprar?

Comprar stablecoins es la puerta de entrada a la mayoría de mercados. En lugar de ver cómo el valor de tus criptomonedas sube y baja mientras decides tu próxima operación, las stablecoins permiten que una compra conserve un valor similar entre transacciones. Esto ayuda a protegerte frente a la volatilidad, aunque también implica que las ganancias quedan limitadas al comportamiento del activo de referencia. En la práctica, reduces el riesgo de caídas bruscas, pero a cambio renuncias a un mayor margen de beneficio.

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