Os custos de transação são taxas que servem para pagar pela transferência ou confirmação de uma conversão. Embora o preço final já inclua estes custos, eles não fazem parte do valor de mercado do ativo em si. Além disso, os custos de transação podem não ir diretamente para o vendedor. Quando paga custos de transação, o dinheiro vai para terceiros (por exemplo, bancos ou corretores) que ajudam a confirmar a sua negociação.
Embora os custos de transação estejam normalmente associados a taxas pagas em moeda fiduciária, podem representar despesas mais abstratas. Por exemplo, tempo, despesas de deslocação e mão de obra são custos de transação. A especialização de uma empresa ou autoridade legal também pode ser considerada um custo de transação.
Os custos de transação incentivam o utilizador a construir sistemas que usamos para conversão de valor. Se não houvesse dinheiro a ganhar na construção destes sistemas, menos pessoas os construiriam. Contudo, a competição para melhorar as transações e baixar os custos fez com que estes geralmente tenham diminuído ao longo do tempo.
Existem inúmeros exemplos de custos de transação, mas a maioria destas taxas encaixa-se numa de três categorias, que ajudam a explicar os serviços que as empresas prestam por estas taxas.
Os custos de pesquisa e informação servem para pagar serviços envolvidos em encontrar e partilhar dados relevantes entre duas partes. Corretores em conversões como a Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE) prestam este serviço sempre que ligam compradores e vendedores de ações. Agentes imobiliários também cobram taxas de pesquisa e informação sempre que pesquisam imóveis para interessados em comprar casa.
Os compradores só precisam de adquirir um item depois de encontrarem um vendedor disposto. Nesta fase, podem comparar os custos de vários produtos e negociar a sua tarifa preferida. Terceiros, como corretores de ações ou agentes imobiliários, podem cobrar "custos de transação de negociação" para encontrar o melhor preço. Comparar rácios de despesas em diferentes fundos de investimento é um exemplo de taxas de negociação.
O terceiro aspeto das taxas de transação envolve custos legais de proteção e execução. As taxas de fiscalização protegem compradores e vendedores, caso uma das partes não cumpra o acordo. Exemplos incluem honorários de advogados e pagamentos de seguros.
Inspirados pelo trabalho do autor do século 20 Ronald Coase, mais economistas concordam que os custos de transação são um aspeto central da tomada de decisão financeira. Antes de Coase publicar as suas teorias económicas, todos encaravam as transações como uma experiência "sem fricção". Nesta visão antiga, compradores e vendedores acertavam os preços a um valor fixo e transparente. Coase salientou que o próprio processo de transação impõe custos exclusivos a cada conversão financeira. Em muitos casos, estas taxas de transação influenciam as decisões de compra mais do que o preço de mercado de um ativo.
À medida que os custos de transação aumentam, os clientes notam mais obstáculos ao comprar bens e serviços. Mesmo que os custos dos bens se mantenham estáveis, custos de transação elevados vão diminuir o poder de compra de todos. À medida que as pessoas encontram mais custos de transação, a confiança dos consumidores provavelmente cairá.
Empresas e investidores precisam de contabilizar os custos de transação ao rever as suas despesas. Se não considerarem os custos de transação, estas taxas podem reduzir os seus lucros. Os custos de transação podem também impactar a atividade empreendedora e de investimento de uma economia. Custos de transação baixos melhoram a confiança das pessoas para investir capital, enquanto custos elevados provavelmente limitam o crescimento económico.
No século 20, economistas como Coase desenvolveram o modelo Transaction Cost Economics (TCE) para analisar o impacto que estas taxas têm na economia. Um princípio central da TCE é que baixos custos de transação levam a mais atividade económica e eficiência. Os defensores da TCE também acreditam que as organizações procurarão sempre os menores custos de transação possíveis.
O campo da "análise de custos de transação" foi criado para ajudar empresas a eliminar estes custos. Analistas avaliam as despesas anuais estimadas de uma empresa e desenvolvem estratégias para ajudar os clientes a minimizar estas taxas.
Além de áreas como a análise de custos de transação, muitos economistas acreditam que os avanços tecnológicos vão diminuir naturalmente as taxas de transação. Principalmente, a internet reduziu significativamente os custos de transação associados à pesquisa e informação. Motores de busca como o Google encontram informações valiosas rapidamente e a baixo custo. Sites de eCommerce e plataformas de negociação online facilitam a ligação entre compradores e vendedores. Todas estas inovações reduzem o custo total de transação.
Além disso, a automatização pode reduzir os custos de transação para diversas empresas. Avanços em aprendizagem automática e inteligência artificial podem reduzir os custos com mão de obra de uma fábrica, o que acabará por baixar as taxas de transação na produção. No setor financeiro, muitas empresas de negociação passaram a usar máquinas de negociação de alta frequência automatizadas. Os defensores destas tecnologias afirmam que reduzem as taxas de transação ao aumentar a liquidez do mercado.
Apesar de haver debate sobre se novas tecnologias alguma vez eliminarão as taxas de transação, os economistas da TCE acreditam que a redução destes custos é globalmente positiva para a economia.
Embora a cripto não tenha um banco central ou governo, ainda é necessário Pay custos de transação para transferir estas moedas. Blockchains como a Bitcoin (BTC) têm "taxas de rede" integradas que vão para os mineradores de BTC. Como o Bitcoin é uma rede descentralizada, estas taxas de cripto incentivam mais pessoas a utilizar o seu poder computacional para validar transações de BTC. Quanto maior o poder de hash na blockchain do Bitcoin, mais resistente ela é contra ataques.
Muitas outras blockchains, como a Ethereum (ETH), cobram custos de transação conhecidos como "taxas de gás". Tal como as taxas de rede do Bitcoin, estes pagamentos de gás vão para os Operadores de nós que confirmam transações na blockchain do Ethereum.
Os utilizadores também têm de pagar taxas de transação ao utilizar corretoras de criptomoedas centralizadas (CEXs). As CEXs oferecem um centro centralizado para comprar e vender ativos digitais, semelhantes a websites de corretoras de ações. Cada CEX tem uma estrutura de taxas diferente, mas a maioria cobra comissões, assim como taxas para levantar e depositar.
É fácil ignorar os custos de transação ao fazer pequenas compras, mas são um aspeto significativo do ecossistema financeiro. Os custos de transação podem influenciar diretamente todos os aspetos da economia, incluindo hábitos de consumo, desenvolvimento empresarial e atividade de investimento. No entanto, em muitas áreas estes custos têm diminuído graças a inovações como a internet, a automatização e a tecnologia blockchain. Taxas de transação mais baixas podem abrir novas oportunidades na economia global.
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