O que são "stablecoins" e como funcionam?

O que é uma "stablecoin"?

Uma "stablecoin" é um tipo de criptomoeda cujo valor deve estar ligado a outro ativo relativamente “estável” como o dólar americano, euro ou ouro.

Por sua vez, as maiores criptomoedas por capitalização de mercado são voláteis. Muitos argumentam que estes ativos são difíceis de usar como meio de pagamento por causa desta volatilidade. Por exemplo, o valor de uma Bitcoin num determinado momento poderia comprar apenas uma barra de chocolate em 2010, mas a mesma Bitcoin hoje pode equivaler ao preço de um carro. Há outras criptomoedas cujo valor diminuiu tanto quanto o valor da Bitcoin aumentou. Esta volatilidade pode ser difícil porque, como comprador, queres alguma estabilidade no ativo que transacionas.

As “stablecoins” oferecem uma opção alternativa ao reduzir esta volatilidade, o que as torna potencialmente mais adequadas para uso regular. Pagamentos sem fronteiras, taxas de transação baixas, opções de custódia pessoal e uma combinação da estabilidade da moeda fiduciária convencional com a flexibilidade dos ativos digitais tornam as “stablecoins” atraentes para milhões. Para entender os motivos, devemos primeiro saber como as “stablecoins” funcionam.

A Bitcoin é uma "stablecoin"?

A Bitcoin (BTC) não é uma "stablecoin". As "stablecoins" existem para manter um valor estável através de moedas fiduciárias ou outros ativos como o ouro. O valor da Bitcoin é volátil em comparação com as "stablecoins". Para saberes mais sobre a Bitcoin, clica aqui.

O que podemos fazer com as "stablecoins"?

As "stablecoins" parecem ser um ativo promissor em teoria, mas o que podemos fazer com elas? Elas são práticas o suficiente para serem usadas na vida real? A resposta é sim. Aqui estão algumas formas de usar as "stablecoins":

• Reservar valor: Em comparação com criptomoedas tradicionais, que são voláteis, o valor das "stablecoins" normalmente permanece consistente com o ativo ao qual estão atreladas – isto permite que os detentores de "stablecoins" reservem valor. ‍
• Negociar ativos: Ao negociar criptomoedas, os utilizadores podem utilizar as "stablecoins" como pares de negociação, o que os ajuda a manter o valor e a ter uma correlação mais prática do valor da criptomoeda. ‍‍
• Ganhar juros: Ao emprestarem "stablecoins", os utilizadores podem ganhar juros. Deve notar-se que estes serviços de "staking" são frequentemente arriscados e não são permitidos em alguns países. Por isso, avalia quaisquer riscos antes de usares esses produtos.‍
• Transferir dinheiro a baixo custo: Os utilizadores não precisam pagar altas taxas de transferência para enviar dinheiro para o estrangeiro. Com as "stablecoins" a operar em cadeias com taxas baixas, o preço da transação pode ser inferior a alguns centavos. Além disso, com as "stablecoins" não precisas de uma conta bancária para enviar dinheiro para todo o mundo.
• Enviar dinheiro para todo o mundo: Baixas taxas de transação e processamento rápido significam que não é preciso esperar para enviar ou receber dinheiro entre fronteiras. As "stablecoins" oferecem uma maneira rápida e acessível de enviar dinheiro globalmente sem problemas. Enviar 200 $ para o estrangeiro em "stablecoins" pode custar menos de 0,10$, em comparação com a média global de cobrança de 12 $ através dos métodos tradicionais.

Como as "stablecoins" ajudam na proteção contra a inflação?

Muitas moedas fiduciárias tradicionais são propensas à inflação, especialmente em economias com altas taxas de juros. Pelo contrário, moedas como o dólar americano ou o euro foram mais resistentes à inflação nos últimos 20 anos. “Stablecoins” como a Tether e USDC estão atreladas ao dólar americano, o que significa que podem ter tendência a inflacionar menos do que a moeda local. Os indivíduos podem trocar o seu dinheiro por “stablecoins” e obter exposição à inflação do dólar americano, permitindo que o seu dinheiro mantenha mais do seu valor.

Como resultado, as “stablecoins” permitem que os utilizadores tenham a mesma oportunidade de reserva de valor que os detentores de dólares americanos, não importa de onde sejam. Qualquer indivíduo com acesso à Internet pode usar “stablecoins” para realizar transações diariamente.

Quais são os tipos de "stablecoins"?

Existem vários tipos de “stablecoins”. Cada uma utiliza um mecanismo para estabilizar o seu valor.

As “stablecoins” lastreadas em moeda fiduciária visam manter um rácio de reserva de 1:1 com a sua respetiva moeda. Por exemplo, a Tether está atrelada ao dólar americano num rácio de 1:1, o que significa que uma unidade de tether deve ser lastreada por uma unidade de dólar americano, e o valor total de mercado da tether deve ser lastreado 1:1 com ativos.

Uma moeda digital do banco central (CBDC) é uma versão eletrónica de uma moeda fiduciária. A principal diferença entre as criptomoedas existentes e as CBDC é que estas últimas são lastreadas pelo governo e emitidas pelo banco central de um país. As CBDC estão atreladas ao valor da moeda central do governo emissor.

Vamos analisar os diferentes tipos de “stablecoins” para entender como elas são lastreadas:

• "Stablecoins" garantidas por moeda fiduciária – "Stablecoins" garantidas por moeda fiduciária mantêm uma reserva de uma moeda fiduciária, como o dólar americano, como garantia para assegurar que o valor de uma "stablecoin" permanece estável. ‍
• "Stablecoins" lastreadas em "commodities" – "Stablecoins" lastreadas em "commodities" usam garantias como metais preciosos, como ouro e prata, ou "commodities" como petróleo bruto.‍
• "Stablecoins" garantidas por criptoativos – "Stablecoins" garantidas por criptoativos estão atreladas a outras criptomoedas como a Bitcoin ou Ether. As criptomoedas de reserva podem ser voláteis, portanto, as suas reservas devem exceder a capitalização de mercado da "stablecoin", levando a uma sobrecolateralização para garantir uma conceção económica sólida.
• "Stablecoins" algorítmicas – "Stablecoins" algorítmicas usam algoritmos e conceção económica para manter um valor de mercado consistente. Estas "stablecoins" são não comprovadas e de maior risco nos dias de hoje, e muitas viram os seus valores chegarem a zero, destruindo milhares de milhões de dólares em valor.

Quais são as “stablecoins” mais procuradas?

Agora que entendemos os diferentes tipos de "stablecoins" e como elas funcionam, chegou o momento de olhar para as "stablecoins" mais procuradas disponíveis no mercado.

Tether (USDT)

Com uma capitalização de mercado de cerca de 65 mil milhões de dólares, a Tether é a “stablecoin” lastreada em moeda fiduciária mais conhecida do mundo. Foi também a primeira “stablecoin” no mercado de criptomoedas e tem o maior número de transações globais, o que a torna a “stablecoin” mais líquida. Houve acusações de que a USDT não é lastreada 1:1 como eles afirmam, embora isso ainda não tenha sido provado.

USD Coin (USDC)

Como o nome sugere, a USD Coin está atrelada ao valor do dólar americano. É uma “stablecoin” garantida por moeda fiduciária. Isto significa que se pode comprar um USDC por 1 $ ou resgatar um USDC por 1 $ a qualquer momento. No momento da escrita, um total de 55,8 mil milhões de USD Coins estavam em circulação no mundo.

Binance USD (BUSD)

Atualmente, é a terceira maior "stablecoin" por capitalização de mercado com 17,5 mil milhões de dólares, a Binance USD é um projeto de "stablecoin" lastreado por moeda fiduciária iniciado pela plataforma de troca de criptomoedas Binance em colaboração com a Paxos. A BUSD mantém um rácio de 1:1 com o dólar americano.

Dai (DAI)

A MakerDAO lançou a Dai na blockchain Ethereum em 2017. A Dai, uma "stablecoin" lastreada em criptomoedas, usa a ether (a criptomoeda na plataforma Ethereum) como lastro, enquanto o seu valor está ligado ao dólar americano. Ao contrário de outras "stablecoins", a DAI é descentralizada e usa contratos inteligentes e incentivos como mecanismo para manter o seu atrelamento.

TrueUSD (TUSD)

A TUSD da TrustToken é uma "stablecoin" garantida por moeda fiduciária que existe na blockchain Ethereum. Cada token TUSD mantém atualmente um rácio 1:1 com o dólar americano. Os utilizadores podem cunhar e resgatar tokens TUSD no site da TrustToken.

Quais são os riscos das "stablecoins"?

As "stablecoins" podem parecer o melhor dos dois mundos. No entanto, elas apresentam os seus próprios riscos.

• "Depegging" (desatrelamento): As “stablecoins” visam manter um valor constante lastreado por uma moeda fiduciária. “Stablecoins” desatreladas referem-se a “stablecoins” que sofrem uma queda no valor pretendido. A Luna é o maior exemplo disso, quando o seu atrelamento deixou de existir, os investidores acabaram por perder dezenas de milhares de milhões em valor.‍
• Riscos normativos: As "stablecoins", apesar de estarem atreladas a moedas fiduciárias, ainda são suscetíveis a riscos normativos. Por exemplo, a Meta, empresa-mãe do Facebook, planeava lançar inicialmente a sua própria "stablecoin", chamada Diem, em 2020. No entanto, a empresa cancelou o lançamento devido a preocupações e reações negativas dos reguladores financeiros.
• Algumas carecem de transparência: Idealmente, as reservas de moeda apoiariam as "stablecoins" com dinheiro ou outros ativos seguros. No entanto, sem qualquer supervisão, é difícil saber se as "stablecoins" recebem tanto apoio quanto afirmam receber. A falta de apoio poderia levar a uma situação terrível como o colapso da TerraUSD, que por sua vez afeta todo o mercado de criptomoedas.
• Inflação de ativos atrelados: Embora as “stablecoins” sejam destinadas a proteger da inflação, elas ainda se inflacionam à taxa dos seus ativos atrelados. Por exemplo, se a taxa de inflação do dólar americano for superior a 9%, o preço do ativo aumenta, o que significa que o que alguém poderia comprar por 100 $ há algum tempo custaria agora 109 $. Uma solução proposta para isto são as “flatcoins”, cujo valor seria lastreado por uma cesta de bens, o que evitaria a sua inflação. Embora as “flatcoins” ainda não tenham sido implementadas, elas podem, um dia, ser o maior meio de troca do mundo.

Estás pronto para comprar?

Comprar “stablecoins” é a porta de entrada para a maioria dos mercados. Em vez de observar o valor da moeda fiduciária das criptomoedas flutuar enquanto se decide na próxima negociação, as “stablecoins” oferecem uma maneira de garantir que uma compra mantém aproximadamente o mesmo valor entre as negociações. Embora isso seja uma ótima proteção contra a volatilidade, o seu ganho é limitado ao do ativo atrelado. Os utilizadores podem estar protegidos de quedas acentuadas no valor na maior parte das vezes, mas também não podem esperar muito em termos de lucros aumentados.

A Worldcoin, uma nova criptomoeda, mas não uma "stablecoin", visa dar a cada ser humano na Terra uma quota gratuita sem comprometer a privacidade. Na Worldcoin, o nosso objetivo é aumentar o empoderamento individual e a igualdade de oportunidades a nível global. Inscreve-te no nosso blog para mais notícias e informações sobre o mundo das criptomoedas!