暗号資産については、もはや政府が無視できなくなっていることは明らかです。2021年に時価総額が1兆ドルを超えて以来、暗号資産は21世紀の金融における否定できない力となりました。国家および国際機関は現在、暗号資産市場を対象とした法律策定に取り組んでいます。
Web3の革新を歓迎する国もあれば、暗号資産を違法とする国もあります。暗号資産の法律は常に変化していますが、いくつかの国はバーチャル通貨に対して頑なな姿勢を取っています。暗号資産エコシステムに不慣れで参入を目指す方は、どこで暗号資産が禁止されているのか、自国が完全許可・部分許可・全面禁止のどれに該当するのかを知り、デジタル資産に関する法的状況を把握しておくべきです。その前に、なぜ一部の国では暗号資産禁止政策が採用されているのか理解しましょう。
暗号資産を認めない国には、それぞれビットコイン禁止に踏み切る独自の理由があります。しかし、反暗号資産当局がよく使う共通の主張は以下の通りです：
初期の暗号資産の歴史において、ビットコインはSilk Roadのような悪名高いポータルで犯罪者と強く結びつけられました。規制当局はしばしば、暗号資産の分散化が、テロ資金供与や麻薬密輸、マネーロンダリングのような違法行為の追跡を難しくすると懸念を表明しています。金融活動作業部会（FATF）や国際通貨基金（IMF）も、暗号資産には中央管理者がいないため、犯罪組織にとって理想的だと繰り返し主張しています。
2022年、米国財務省はこの主張を用いて、Tornado Cashと呼ばれるDeFi（分散型金融）ミキサーの利用を禁止しました。暗号資産ミキサーは高度な暗号技術で取引を隠すため、匿名で暗号資産を送金しやすくなります。米政府によれば、北朝鮮のハッカーがTornado Cashを使い、イーサリアムのプレイトゥアーンゲーム「Axie Infinity」など主要な暗号資産プロジェクトから資金を盗んだとされています。
ブロックチェーン分析会社Chainalysisも、暗号資産関連の犯罪が2020年から2022年にかけて78億ドルから120億ドルへ増加したと指摘しています。しかし、犯罪に使われる暗号資産の全体に占める割合は、過去10年間で減少しています。Chainalysisによれば、2020年から2021年の暗号資産全体の取引量は560%を超えて増加し、そのうち違法行為に関連するものは全体のわずか0.79%でした。
違法行為に関係する暗号資産は増加しているものの、Chainalysisによればそれが暗号資産経済全体に占める割合はますます小さくなっているといいます。暗号資産におけるサイバー犯罪は依然として顕著な課題ですが、Silk Road時代よりも取引全体に占める割合は小さくなっています。さらに、FATFのような組織でさえ、マネーロンダリングなどの活動には現金が依然として主な通貨であることを認めています。
それでも、多くの規制当局は暗号資産を犯罪行為と結びつけて考えています。この関連性が各国にデジタル資産への厳しい対応を促している可能性があります。
各国が暗号資産を禁止するもう一つの理由は、自国のフィアット通貨との競争を排除するためです。例えばトルコでは、多くの市民がステーブルコインやビットコインなどを現地通貨の代替として利用するようになっています。トルコリラがインフレになるにつれ、暗号資産を投資や決済手段として採用する人が増加しました。これを抑えるため、トルコ中央銀行は日常決済でのデジタル資産利用を禁止しました。この措置の大きな目的はリラの価値のさらなる希薄化を防ぐためでした。
また、暗号資産を自国のCBDC（中央銀行デジタル通貨）への脅威と捉える国もあります。CBDCはブロックチェーン技術を利用しつつ、各国の中央銀行が管理するデジタル通貨です。中国、ロシア、インドなどは、暗号資産やステーブルコインの代替としてCBDCの普及を目指しており、暗号資産を違法とすることで今後のCBDCの地位向上を図っています。
暗号資産は価格変動の激しい資産であり、FDICやSIPCのような保険保護もありません。さらに暗号資産市場は大型詐欺やハッキングの被害にも遭いやすい特徴があります。一部の国では、暗号資産取引サービスへのアクセスを制限することで自国民をリスクから守ろうとしている可能性があります。
例えば、Terraform LabsのUSTステーブルコインの崩壊を受けて、多くの国が新たなステーブルコイン規制を導入すると表明しました。USDCのような中央集権型ステーブルコインとは異なり、USTは同等のFiat準備金で裏付けされていませんでした。代わりに、Terraform LabsはUSTの価値を維持するために、LUNAトークンに対して高度な裁定取引アルゴリズムを使用していました。欧州連合などの組織は、消費者保護の観点からアルゴリズム型ステーブルコインへの規制案を打ち出しています。
暗号資産は新しい分野であるため、ほとんどの政府はこの業界を規制するための法的枠組みをまだ整備中です。多くの政治家はWeb3技術の詳細や、コイン・ユーティリティトークン・セキュリティトークンといったデジタル資産の違いを学び始めている段階です。
たとえ国家が暗号資産を禁止しても、ブロックチェーンやインターネットの特性上、これらトークンの監視は困難かもしれません。現時点で暗号資産規制のみを専門とする国際機関は存在せず、各国は自国の状況に応じて個別に暗号資産に関する法律を策定せざるを得ません。
こうした状況から、世界には暗号資産の合法性に幅広いグラデーションが生まれました。中国のようにすべての暗号資産を厳しく排除する国もあれば、エルサルバドルや中央アフリカ共和国のように2021年にビットコインを法定通貨化した国もあります。
現在、多くの国は暗号資産の厳格な禁止と完全な合法化の間に位置しています。暗号資産に好意的な国でも、暗号資産ビジネスには高度なコンプライアンスを求めるのが一般的です。ビットコイン取引を抑制するために高額の暗号資産税を課す国や、暗号資産による決済をビジネスで禁止する国も存在します。
現時点では、暗号資産の合法性は主に各国の法律によって決まっています。
暗号資産の法規制の複雑さをよりよく理解するためには、中国の暗号資産禁止の歴史を振り返ると参考になります。中国人民銀行は2013年に国内の銀行を対象にビットコイン取引を禁止する措置を初めて発表しました。中国当局は、ビットコインが国家による裏付けがないため通貨的価値を認めず、また中国人民銀行はBTCのマネーロンダリングへの利用にも懸念を示しました。
これら厳格な規制にもかかわらず、中国でのBTCマイニングは急速に増加しました。ケンブリッジ・ビットコイン消費電力指数（CBECI）によると、2020年時点で中国はビットコインの総ハッシュパワーの60％以上を占めていました。
暗号資産マイニングの人気が高まる中、中国国務院は2021年にビットコインのマイニングおよび暗号資産取引の両方を禁止する決定を出しました。この法律が施行されて間もなく、2021年5月の時点で150 ExaHashes per second（EH/s）を超えていたビットコインの総ハッシュパワーは、2021年6月には100 EH/sに減少しました。中国国内のビットコインネットワークのハッシュパワーはすべてオフラインとなり、米国やカザフスタンといった国々での活動が増加しました。
こうした暗号資産取引への厳格な制限にもかかわらず、CBECIは中国のBTCマイナーがネットワークに復帰したことを指摘しています。2022年1月には、中国のBTCマイナーがビットコイン・ブロックチェーンのハッシュパワーの20%以上を占めていました。この事実は、各国が暗号資産を「禁止」することの困難さを浮き彫りにしています。
暗号資産の合法性は今後も国ごとに個別に進化し続ける可能性が高いです。国際機関も暗号資産に関する法制化を検討していますが、FATFやIMFが本格的な方針を整備するまでには数年かかるでしょう。また、その時までに多くの国が独自の暗号資産関連法を定め、革新的なWeb3技術が登場している可能性もあります。
暗号資産の利用やイノベーションに寛容な国は、ブロックチェーン分野でより大きな成長を遂げるでしょう。一方、厳しい規制を課す国は、この分野に関心のある開発者や企業を遠ざけてしまいます。そのため、暗号資産に寛容な国は今後の業界の主要拠点となる可能性が高いです。
ビットコインの合法性については各国で見解が異なります。しかし、デジタル資産がますます広く普及するにつれ、より多くの国が暗号資産の特典を受け入れる可能性があります。消費者保護の強化やKYC (顧客確認) 要件の拡充は、暗号資産に慎重な国々にもWeb3への理解を促進することにもつながるでしょう。
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