暗号資産取引所の規制について知っておくべき全てのこと

中央集権型暗号資産取引所はどのように規制されていますか？

世界的な金融機関であるFinancial Action Task Force（金融活動作業部会）などは暗号資産の規制に関する提案を公表していますが、各国はこの業界のために独自の法令を持っています。アメリカでは、連邦法と州法が分かれているため、暗号資産の規制はさらに複雑です。地方の立法者は、現行の全国的なガイドラインとは合致しない独自の暗号資産法を作成することができます。

例えば、ニューヨーク州では全ての地元の暗号資産ビジネスが州内で運営するには「BitLicense」という特別なライセンスの取得が必要です。Krakenなど多くの米国規制の暗号資産取引所は、高額かつ時間のかかるBitLicenseプロジェクトのため、ニューヨーク州での運営を選択していません。一方、ワイオミング州、カリフォルニア州、アリゾナ州など一部の州では、暗号資産により寛容です。実際、これらの州は住民が暗号資産で税金を支払うことを認める法案を導入しています。

各法域ごとに暗号資産企業に関する規制は異なりますが、多くの政府はバーチャル通貨取引所に国際的なマネーロンダリング対策（AML）やテロ資金供与対策（CFT）法を順守することを求めています。これは多くの場合、CEXが運転免許証、居住証明、社会保障番号などのKYC（顧客確認）情報で、あらゆる顧客の本人認証を行う必要があることを意味します。

一部の国では暗号資産取引所に対して、財務の健全性を証明するための正式な監査提出を義務付けています。しかし、2022年の暗号資産取引所FTXの崩壊以降、立法者はより高い透明性を求めています。一部のCEXは、暗号資産準備状況を証明するため公開のウォレットアドレスをリスト化しており、Coinbaseのような上場CEXは株主に対して四半期ごとの財務報告を公開しています。

KYC、AML、CFTはCEX規制の標準的な要素ですが、暗号資産を管轄する法律は、ETF（上場投資信託）、デリバティブ、為替取引などの従来の金融市場ほど明確に定義されていません。これらの曖昧な報告要件は暗号資産の新規性に起因しています。多くの規制当局は、進化し続けるこの技術の多くの側面を理解し、定義しようとしています。

なぜ各国は暗号資産取引所を規制するのでしょうか？

ほとんどの国は、CEXの規制によって暗号資産取引をより安全にしたいと主張しています。「安全」とは、ユーザーが資金を盗まれる詐欺的な交換や、即座に価値を失う疑わしい資産に関与しにくくすることを意味します。また、暗号資産取引所はFiat通貨とバーチャル通貨の主要な交換所なので、規制当局が暗号資産取引を監視しやすくなります。KYCデータを持つ規制済みCEXは、大規模な暗号資産送金などの不審な活動を追跡しやすくします。CEXは、ブラックリストに登録されたウォレットに関連する暗号資産送金を監視することも容易です。

CEXに多数の個人情報が集まることで、FBIやIRSのような組織がマネーロンダリング、テロ、暗号資産詐欺に関連したアカウントを凍結しやすくなります。こうした規制により、投資家保護や消費者の信頼性向上にもつながる場合があります。

分散型暗号資産取引所は規制されていますか？

暗号資産取引所規制に関するニュースの多くはCEXに注目しています。CEXは暗号資産業界でもっとも多くの流動性を持つだけでなく、規制も容易です。大規模なCEXは物理的な本社や明確なリーダーシップ構造を持っていますが、分散型暗号資産取引所（DEX）は同様とは言えません。

DEXはスマートコントラクト・ブロックチェーン（例：イーサリアムやBNB Smart Chain）上で動作する暗号資産取引所です。DEXでは、スマートコントラクトと呼ばれる自己執行プログラムを使用し、人々がデジタルウォレット間で直接取引できます。こうしたオープンソースで分散型のプラットフォームという性質が、規制を困難にしています。

しかし、ここ数年でDeFi（分散型金融）へ規制が導入されてきました。例えば米国政府は2022年に「TornadoCash」という"暗号資産ミキサー"の使用を禁止しました。暗号資産ミキサーはDeFiユーザーが取引を匿名化するためのもので、米国の規制当局はTornadoCashがハッカーに利用されたと見なしています。TornadoCashはDEXではありませんでしたが、イーサリアムのDeFiエコシステムで主要なアプリケーションでした。また、Uniswapのような多くのDEXが規制当局との協力やTornadoCash関連のウォレットのブラックリスト化に同意しました。これら新たな方針は、今後さらにDeFiに対して規制が強化されることを示唆しています。

なぜ暗号資産取引所の規制は難しいのでしょうか？

より多くのCEXが暗号資産関連の法律に従うようになったものの、立法者がこれらの規制を施行するのは困難でした。デジタル通貨に本質的に備わっている多くの特徴が、規制を困難にしています。

• 急速に進化する技術：ビットコイン（BTC）は2009年に登場したばかりで、スマートコントラクトやNFT（非代替性トークン）、DeFiのようなイノベーションもまだ初期段階です。ブロックチェーン技術が急速に進化しているため、立法者が暗号資産に"追いつく"のは困難です。
• 意図的に非主権的な資産：ビットコインやイーサリアムなどのデジタルコインは、いかなる国や政府、中央銀行とも関係しません。一つの国がビットコインを"禁止"したとしても、BTCマイナーのネットワーク運営が止まることはありません。ビットコインなどの非主権的な暗号資産の性質が、規制をより困難にしています。
• 複数国に拠点を置く：法的問題を避けるため、数多くのCEXはセーシェル、バハマ、アンティグア・バーブーダなどの島国に拠点を構え、大きな国の立法者への対応を回避しつつ、外国の顧客に暗号資産取引を提供しています。
• オープンソースコードによって「DeFi禁止」が非現実的に： 2022年のTornadoCash禁止は、DeFiサイトの規制がいかに困難かを明らかにしました。TornadoCashは閉鎖されましたが、直後に多くの偽サイトが広まりました。ほとんどのDeFiプロジェクトのコードはオープンソースであるため、規制当局がDEXを"禁止"しようとしても、開発者は簡単に複製サイトを作成できます。
• 国際的に統一された規制枠組みがない：各国は暗号資産の合法性に対して異なる立場を取っています。エルサルバドルのようにBTCを法定通貨として採用する国もあれば、中国は2021年に暗号資産取引を禁止しました。暗号資産用語の国際的な法的用語集も存在しません。こうした矛盾や混乱を招く暗号資産法は、実効性のある施行方針の策定を困難にしています。

なぜ暗号資産取引所の規制が重要なのですか？

暗号資産取引所の規制は、ビットコインやイーサリアムなどのデジタル資産の購入にも多くの影響を与えます。CEXは暗号資産市場でもっとも多くの流動性を持ち、規制が進むほど個人情報の保有量が増加します。

オンライン上で匿名性を支持する人々は、CEXでのKYC要件によってWeb3における個人の自由が制限されるのではと懸念しています。一方、KYCは暗号資産分野に透明性や信頼をもたらす可能性があるとの意見もあります。いずれにせよ、こうしたKYC方針はCEXにさらに多くの個人情報が集まることになります。

プライバシーの問題だけでなく、規制は現地の暗号資産の合法性や課税にも影響します。各国でCEXがどのように規制されているかによって、暗号資産のアクセスしやすさは変わります。規制が厳しい国ほど、暗号資産決済やWeb3技術の普及は進みにくくなります。反対に資本利得税法など暗号資産の規制が緩い国々では、より多くの人が暗号資産を利用しています。

最後に、暗号資産取引所の規制は暗号資産市場の健全性にも影響します。より多くの国が暗号資産へのアクセスを制限する場合、暗号資産はベアマーケット入りする可能性が高くなります。しかし、多くの国が合法的な暗号資産取引を認めれば、より多くの人々や投資会社、ビジネスがデジタル資産を積極的に利用するようになるかもしれません。

規制された暗号資産取引所を見つける方法

2022年の暗号資産ベアマーケット以降、多くのユーザーはどのように規制された暗号資産取引所を見つければよいか確信が持てません。Voyager、Celsius、FTXのような暗号資産プラットフォームはすべて"高度に規制されていた"にもかかわらず、破産申請をしました。安全な暗号資産取引所を選択することは、この市場が初めての人にとって特に不安に思われるかもしれません。

しかし、2022年の暗号資産取引所の破綻を受けて、より多くの取引所がプルーフ・オブ・リザーブ監査などの証拠資産情報を公開することで透明性の向上に努めています。CoinGeckoやCoinMarketCapなどのサードパーティーの価格集約サイトで、これらの取引所の流動性データを確認できます。多くの信頼できるCEXは規制当局と協力し、ユーザーへ安全情報を提供するための新たな基準策定にも取り組んでいます。

専門家は、暗号資産業界で最も長い歴史と高い透明性を持つ暗号資産取引所を利用するのが最も安全だと提案しています。第三者のレビューサイトやコイン価格集約サイトで利用者の評価を確認することで、しっかりと規制された信頼性の高い取引プラットフォームを見つけるのに役立ちます。

暗号資産取引所の規制情報を常に把握するために

規制が暗号資産取引に大きく影響するため、国内外の暗号資産政策を常に最新の状態で把握しておくことが重要です。暗号資産取引所の規制を把握する方法としては、CoinDesk、CoinTelegraph、Bitcoin.comなどの暗号資産ニュースサイトをフォローすることが挙げられます。また、利用している暗号資産取引所の公式ブログに登録すれば、ポリシー変更の最新情報も得られます。Coinbase、Kraken、Binanceのような主要CEXは「学ぶ」ポータルを備えているため、重要な暗号資産情報も素早く取得できます。

また、Worldcoinのリソースセンターで暗号資産分野についてさらに学ぶことができます。

まとめ

規制が暗号資産取引所にどのような影響を及ぼすかは誰にも分かりませんが、より多くの国が暗号資産取引に関する法律を導入しようとしています。CelsiusやFTXといった暗号資産サイトの崩壊を受け、今後はCEXとDEXの双方で新たな基準が策定される可能性がますます高まっています。

Worldcoinは、ユーザーのプライバシーを守りながらDeFiにより大きな説明責任を導入することを目指しています。そのため、Orbと呼ばれる眼球認証技術を開発中です。このデバイスにより、各暗号資産ウォレットの背後にAIではなく一人の人間というユニークな存在がいることをKYCデータを収集せずとも証明できます。YouTubeチャンネルを登録してさらに学んでください。